一、日度市场总结
碳酸锂期货主力合约价格9月10日收于70720元/吨，下跌2.99%，盘中最低触及一个月低位。基差走强至2280元/吨。持仓量环比减少3%至34.1万手，连续五个交易日下滑；成交量大幅回升27%至75.1万手。
供给端，宁德时代控股子公司枧下窝锂矿计划11月复产，或释放锂辉石原料增量，但短期供应仍依赖现有产能。锂辉石路线碳酸锂产量占比超60%，盐湖及云母路线占比下降，产能利用率维持66.41%未提升，短期供应增速受限。需求端，8月新能源车零售同比增5%、环比增9%，渗透率达55.3%，旺季需求韧性显现。正极材料环节三元材料折扣系数或上调，动力型磷酸铁锂价格环比降0.8%，反映下游成本敏感度上升；电芯环节钴酸锂价格跳涨5%至6.25元/Ah，但对碳酸锂需求拉动有限。库存与仓单方面，碳酸锂总库存环比下降0.74%至14.0万吨，连续两周去库，现货贴水收窄及下游逢低采购活跃，显示现货市场短期供需边际改善。
短期碳酸锂市场或延续弱势震荡。当前市场矛盾集中于供给预期升温与需求兑现节奏放缓。期货价格受复产消息压制，但现货去库、基差走强及旺季刚性采购仍对价格形成支撑，进一步杀跌或引发产业套保买盘介入。后市资金对于枧下窝等相关矿端题材的关注度或将提高，消息面的双向扰动预计会加剧。
二、产业链价格监测
9月10日，SMM电池级碳酸锂指数价格73414元/吨，环比下跌1175元/吨；电池级碳酸锂7.15-7.54万元/吨，均价7.345万元/吨；工业级碳酸锂7.06-7.18万元/吨，均价7.12万元/吨。期货价格大跌，下游材料厂点价积极性提升，下游材料厂在价格相对低位时采购意愿较强。供应方面，锂辉石原料占比超60%，成为市场供给的重要支撑；锂云母原料所产碳酸锂占比下降至15%。9月市场呈现供需同步增长、但需求增速更快的态势，预计当月将出现阶段性供应偏紧。
三、产业动态及解读
- 现货市场报价：9月10日碳酸锂期货价格大跌，下游材料厂点价积极性提升，行业需求旺季存在刚性采购需求。
- 下游消费情况：9月3日乘联会数据显示，8月新能源车零售同比增5%、环比增9%，渗透率达55.3%。
- 行业新闻：
- 9月10日，宁德时代控股子公司召开枧下窝锂矿复产工作会议，计划11月复产，但能否如期达成目标尚未确定。
- 8月28日，三元正极结算折扣变动不大，预计9月折扣系数上调；9月三元前驱体结算折扣仍有上行空间。
四、产业链数据图表
（图表略）
五、研究结论
短期碳酸锂市场或延续弱势震荡。供给端，宁德时代复产预期压制价格，但短期供应增速受限；需求端，旺季需求韧性显现，但下游成本敏感度上升。库存连续下降，现货市场短期供需边际改善，但期货价格大跌反映市场对供应增加的担忧。后市消息面双向扰动加剧，资金或关注枧下窝等矿端题材。价格或维持低位震荡，短期供应预期压制价格，但现货支撑限制跌幅。
