- 核心观点:极米科技发布2025年员工持股计划,彰显公司长期发展信心,维持“买入”评级。计划聚焦净利率及境外市场营收提升,覆盖员工人数扩大,新增净利率考核目标,提高2025-2026年境外收入目标。
- 关键数据:
- 员工持股计划:标的股份数量约139.89万股,占公司总股本2.00%;考核指标包括主要产品销量、境外营业收入、净利率,2025-2028年目标分别为110-119万台、10.8-12.5亿元、3.5%-5.0%。
- 财务预测:2025-2027年归母净利润预计2.89/3.65/4.31亿元,EPS 4.14/5.21/6.16元,对应PE 31.3/24.8/21.0倍。
- 研究结论:公司作为消费级投影龙头,产品、品牌及技术壁垒仍在,看好车载及商用业务打造收入新增量,维持“买入”评级。
- 风险提示:内销市场竞争持续激烈;车载业务量产不及预期;海外需求回落等。