生物柴油行业周报：SAF本周实现高位继续上涨，单吨到岸价突破2700美元

核心观点与关键数据

• SAF价格上涨：本周（20250901-20250907）生物航煤（SAF）价格高位上涨，外盘SAF到岸价报2746.53美元/吨，环比上涨5.61%；外盘HVO离岸价报2353.75美元/吨，环比上涨1.44%。
• 欧洲Ucome价格下跌：欧洲Ucome离岸价报1285.99欧元/吨，环比下跌0.70%；中国Ucome离岸价报1180.45美元/吨，环比上涨0.88%。
• 东南亚生物柴油价格下跌：东南亚生物柴油离岸价报1168.16美元/吨，环比下跌0.69%。
• 国内价差：国内出口欧洲生物柴油价差为2920元/吨，周度环比变动幅度为-80元/吨。
• 原材料价格上涨：国内潲水油平均报价为7220元/吨，环比上涨100元/吨；地沟油平均报价为6740元/吨，环比上涨100元/吨。

行业动态

• 壳牌取消生物燃料设施计划：壳牌正式取消在鹿特丹建设82万吨/年生物燃料设施计划，因市场环境疲软且竞争力不足。
• 菲律宾推迟生物柴油提掺计划：菲律宾将B4生物柴油计划推迟至2026年实施，因椰子油产量和价格上涨问题。

投资建议

• 关注生物柴油市场新增量：生物航煤、生物船用燃料带来的全球生物柴油市场新增量，叠加原材料出口增值税退税取消落地，生物柴油企业有望迎来需求增长和原材料供应增多的双向推动。
• 建议关注个股：卓越新能、嘉澳环保、山高环能、海新能科、朗坤环境。

风险提示

• 产能释放不及预期：部分相关产能暂未投放，可能存在产能投放时间不及预期的情况。
• 政策推行力度不及预期：生物柴油及SAF的推行与各国政策密切相关，政策实施力度与实施进程可能存在不确定性。
• 贸易政策变动风险：国内生物柴油出口已受欧盟贸易摩擦影响，仍需提防他国贸易政策变动带来的风险。