股指期权数据观察：剩余时间较短，可考虑利用期权卖方收取权利金

核心观点

• 股指期权隐含波动率呈现冲高回落走势：本周各期权隐含波动率明显冲高后回落，尤其周五回落显著。当前9月IO、HO和MO期权平值隐波均值分别为17.89%、17.5%和23.61%，较30日历史波动率溢价1.26、1.5和2.71个百分点，隐波溢价已回落至适中水平，预计中期隐波易涨难跌。
• 短期市场大跌难度加大：周五看跌期权隐波大幅回落，显示标的市场短期大跌难度较大。
• 关键行权价压力显著：IO和MO看涨合约在4500点和7500点处持仓近1万手，该位置之上短期面临较大压力，区间震荡或为主基调。

关键数据

• 隐含波动率溢价：9月IO、HO、MO平值隐波均值分别溢价1.26、1.5、2.71个百分点。
• 持仓情况：IO和MO看涨合约在4500点和7500点处持仓近1万手。

研究结论

• 市场格局：指数未来或将呈现区间震荡格局。
• 期权策略建议：鉴于剩余时间仅剩2周，时间价值衰减加快，且市场上行导致部分深度虚值看涨期权权利金提升，投资者可考虑利用MO卖出宽跨式策略，行权价建议分别选取7800点以上和6700点以下合约。