调研日报：人形机器人领不起全覆盖，数据中心散热领域

核心观点与关键数据

1. 人形机器人领域

• 技术积累与布局：领益智造在人形机器人领域布局早、方案全、能力强、客户广，积累了伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等执行层核心技术，并掌握了从材料开发到多种工艺制程复合的能力。
• 合作与订单：与北京人形机器人创新中心、智元机器人、强脑科技、傲意科技、九天创新等合作，获得海内外人形机器人客户的硬件订单。
• 产品矩阵：拥有丰富的硬件产品矩阵，提供模切、冲压、CNC、阳极、电镀、MIM、压铸、锻造、注塑、3D打印、Softgoods加工、组装等工艺加工及开发服务，以及丝杠、减速器、关节、整机硬件ODM等一站式服务。
• 技术专利：摆线针轮减速器获得中国、美国、日本等国家的发明专利。

2. 数据中心散热领域

• 全球客户合作：与全球头部客户在GPU、CPU及AI应用的散热产品上合作，具备CDU、液冷模组、液冷板、空冷散热模组、热管、均热板、石墨片等各类产品及系统性散热解决方案的研发、生产能力。
• 技术整合与供应商地位：整合自主研发的热管与均温板技术，助力高算力应用场景，晋升为AMD核心供应商。

3. 高功率服务器电源业务

• 战略合作：与博华芯达、铂科电子等达成战略合作，分别在大功率服务器电源等AI电源相关领域展开合作，并成立合资公司主攻服务器电源业务。

4. 折叠屏领域

• 核心产品覆盖：涵盖不锈钢/钛合金/碳纤维等材质的折叠屏支撑件、中框、铜/不锈钢/钢铜复合/铝合金/钛等材质的VC均热板、折叠屏转轴模组、模切功能件/结构件、充电器等关键组件。
• 客户覆盖：全面覆盖国内外知名折叠屏终端品牌，如三星Galaxy ZFold7，供应超薄钛合金支撑件等零部件。

5. 荣旗科技

• 出货量与订单增长：2025年上半年整体出货量较去年同期增加约40.08%，在手订单较上年同期增加约135.34%。
• 客户合作：为苹果和META智能眼镜提供检测和组装设备，其中苹果订单包括无线充电、VC散热片、智能眼镜等项目的智能检测装备，META订单为智能眼镜的智能组装设备。
• 技术优势：在智能眼镜智能组装设备领域具有一定竞争力，明年有望实现明显增量。

6. 丰茂股份

• 机器人零部件供货：多款机器人零部件已批量供货，传动系统产品应用于工业机器人领域，密封系统产品已供货中大力德、丰立智能、绿的谐波等国内头部减速器制造企业。
• 泰国生产基地：泰国生产基地预计下半年投产，面向东南亚及欧美市场，采用本地化供应与自动化生产结合的模式，降低关税和物流成本，并依托“米其林”品牌授权拓展海外经销商网络。