鸡蛋周报：现货阶段反弹，期货被动跟随

期货回顾

• 鸡蛋期货：上周先强后弱，整体跟随现货走强，但周末回落，基差修复但依旧升水，市场转势需时间，维持震荡寻底和近弱远强格局。
• 鸡蛋现货：上周稳中偏强，受南方台风、大学开学及市场阶段备货支撑，但持续性差，供应压力下涨价昙花一现，后续有节假日备货需求，维持高位震荡，关注延淘和冷库蛋压力。

供应端

• 新增产能：2025年8-11月补栏量季节性下滑，鸡苗价格下滑，补栏积极性下降，影响四季度新增供应。
• 淘汰产能：2025年8-11月淘汰量高位但延迟淘汰明显。
• 在产蛋鸡存栏：存栏继续增加但9月开始减少，新增稳中有降，淘汰缓慢，整体供应压力依旧存在，四季度压力放缓。

淘汰端

• 淘鸡价格：4.58元/斤（+0.03），价格企稳，淘汰量放量，日龄500天，未能形成超淘。

需求端

• 季节性：旺季持续，价格稳中派遣娘。
• 产区端：库存压力不大，挺价意愿强。
• 消费端：学生开学+假日深加工支撑刚需。
• 蔬菜：天气转凉，菜价季节性回落。
• 猪肉：价格高位震荡，替代效果不明显。
• 其他肉类：阶段走强。
• 成本端：玉米价格回落，豆粕稳定，饲料成本2.5元/斤，综合成本2.8元/斤左右。
• 养殖利润：近期现货稳中高回落，成本稳定，整体亏损为主，季节性旺季不明显，关注对落后产能的负反馈。
• 资金：高位回落，大幅做空资金暂时告段落，盘面企稳，后续关注淘汰和冷库蛋出库情况。

基差与价差

• 基差：负值，期货升水现货，供大于求下基差走强趋势明显，现货强期货弱，基差修复。
• 价差：近月下跌后资金移仓远月，远月补跌，价差走强，关注反弹后的反套操作。