天然橡胶日评：天气影响期价继续走高

本周沪胶震荡走高，主要受以下因素支持：

1. 泰国产区天气影响：本周持续暴雨导致原料供应下降，东南亚现货报价走高。
2. 青岛港口库存下降：上周库存小幅下降，保税区库存延续降库趋势。

短期上升空间有限，因中泰计划9月启动湄公河通道橡胶贸易零关税计划，初期数量约400吨影响不大，但预计未来数量会增加，对期价形成压力。

后市关注三点：

1. 东南亚产区天气状况。
2. 国际汽车与轮胎产业的产销情况。
3. 青岛地区库存量变化与轮胎厂开工率。

技术建议：

• 天然胶2601月合约关注15900点，上方保持强势，反之趋势转弱。
• 20号胶跟随天然胶走势。

本周消息面要点：

1. 库存数据：上海期货交易所天然橡胶库存205360吨（环比-7027吨），期货仓单162230吨（环比-16410吨）；20号胶库存50400吨（环比+1614吨），期货仓单46569吨（环比+907吨）。
2. 下游采购：青岛港口库存小幅下滑，保税区天胶库存7.32万吨（环比-0.14%），一般贸易库存52.9万吨（环比-0.7%）。
3. 中泰零关税计划：泰国橡胶管理局与中国合作，拟通过湄公河通道出口橡胶并享受零关税，首个试点项目9月启动，首批400吨杯状橡胶装运，计划10月提升至2400吨，之后每月出口量超1万吨。
4. ANRPC报告：7月全球天胶产量微降0.1%至132.8万吨，消费量降4.1%至124.6万吨；2025年全球产量料同比增0.5%至1489.2万吨，消费量料同比增1.3%至1556.5万吨。
5. 印尼产量数据：2024年印尼天然橡胶产量同比降4.9%至213万吨，种植面积基本持平，收割面积降1.6%，均亩产降3.3%。