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地方保护的“衡量”——基于税收尺度的定量研究

2025-09-03 华创证券大熊

核心观点：地方保护是统一大市场建设中的主要障碍，规范税收优惠政策是破除地方保护的关键。税收竞争是地方保护的重要尺度，本文构建了税收竞争指数和上市公司税费返还率两个指标来衡量地方保护倾向。
税收竞争指数：以各省相对税负为基础，从邻省和全国两个范围构建，指数越高表示税收竞争强度越大、税收政策对企业更有吸引力。
- 时间序列：近30年各省税收竞争指数均值与全国名义GDP增速、广义财政收入增速同步性减弱，2010年以来地方税收竞争指数上行但经济、财政收入增速下行，表明地方竞争模式需要调整。2024年各省税收竞争指数均值接近30年最大值（0.9）。
- 区域分布：华中、东北税收竞争指数最高（地方保护倾向较高），华南、华北最低（地方保护倾向较低）。
- 省份分布：湖南最高（1.83），上海最低（0.22）。
上市公司税费返还率：以各省所有上市公司“收到的税费返还”合计作分子，“支付的各项税费”合计作分母，衡量该省对上市公司的税费返还率。
- 时间序列：近30年长期保持约5%~10%，2024年全国税费返还率15%，明显高于长期水平。
- 区域分布：华东、华南税费返还率最高，西北、西南、华北最低。
- 省份分布：江西（38.2%）最高，山西（1.6%）最低。
地方保护倾向的四种竞争模式：以税收竞争指数为横轴、上市公司税费返还率为纵轴、税收收入作为气泡大小绘制气泡图，将31省分为四种模式。
- 自由型：税收竞争指数低，上市公司返还低（如北京、天津）。
- 大强型：税收竞争指数低，上市公司返还高（如江西、浙江）。
- 洼地型：税收竞争指数高，上市公司返还低（如河南、吉林）。
- 优惠型：税收竞争指数高，上市公司返还高（如湖南、山东）。
研究结论：当前税收竞争指数接近过去30年最大值，统一大市场的必要性可见一斑。不同省份存在不同的竞争模式，其中优惠型省份可能更迫切需要落实统一大市场要求。