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传媒互联网行业周报：Nano Banana进一步提升原生AI应用天花板

信息技术 2025-09-07 郑磊,李林卉太平洋证券 Yàng

核心观点：Nano Banana模型凭借强大的生成能力迅速获得市场关注，进一步打开应用规模天花板，未来多模态模型在生成能力上取得进展有望带动电商、广告营销、影视等领域的AI应用关注度和增长速度实现双提升。电影板块暑期档爆款影片强化爆款逻辑，关注拥有优质影片储备的公司，如博纳影业。游戏板块国内新游周期及海外“SLG+X”玩法创新延续，有望共同驱动板块估值提升，关注恺英网络、心动公司、巨人网络、吉比特、神州泰岳等。
关键数据：
- Nano Banana已完成超2亿次图像编辑，为谷歌Gemini App带来超1000万的新用户。
- 2025年暑期档票房119.7亿元，同比增长2.76%；观影人次3.21亿，同比增长12.8%。
- 2025年7月中国游戏市场实际销售收入290.8亿元，同比增长4.62%。
- 2025年8月全球AI产品应用MAU排名前三的分别为：ChatGPT（7.28亿）、夸克（1.54亿）、百度网盘（1.54亿）。
- 2025年8月国内AI产品应用MAU排名前三的分别为：夸克（1.54亿）、百度网盘（1.54亿）、豆包（1.41亿）。
研究结论：
- AI应用：Nano Banana模型的应用前景广阔，未来多模态模型的进展将推动相关领域AI应用的快速发展。
- 电影板块：暑期档表现强劲，爆款逻辑强化，关注拥有优质影片储备的公司。
- 游戏板块：国内新游周期及海外“SLG+X”玩法创新将持续驱动板块估值提升。
风险提示：政策监管趋紧、游戏上线节奏不及预期、票房表现不及预期。