南华金属日报：聚焦晚间美非农就业报告

【行情回顾】
周四贵金属市场震荡调整。美指略有回落，10Y美债收益率走低，欧美股市普遍回升，比特币和原油偏弱，反映前期债市恐慌有所缓解。市场焦点集中于美联储降息预期、人事调整及独立性问题，以及周五晚美8月非农就业报告。COMEX黄金2512合约收报3602.4美元/盎司，-0.91%；美白银2512合约收报41.315美元/盎司，-1.77%。SHFE黄金2510主力合约收812.98元/克，+0.32%；SHFE白银2510合约收9773元/千克，-0.14%。美8月ADP就业数据和周度初请失业金人数显示就业市场降温，推动降息预期升温；ISM服务业PMI扩张速度创半年最快，但企业就业疲软、价格仍高企。

【降息预期与基金持仓】
年内降息预期持续升温。CME“美联储观察”数据显示，9月维持利率不变概率为0.6%，降息25基点概率为99.4%；10月维持利率不变概率0.3%，累计降息25基点概率44.5%，50基点概率55.3%；12月累计降息75基点概率48.4%。长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓减少2.3吨至982吨，iShares白银ETF持仓减少50.8吨至15230.6吨。库存方面，SHFE银库存日增32.9吨至1259.9吨，SGX白银库存周增1.7吨至1283.6吨。

【本周关注】
本周数据密集，重点关注周五美非农就业报告。

【南华观点】
中长线偏多，短线伦敦金银周线收大阳柱，预示偏强格局。伦敦金站上3450-3500阻力，可看高至3700；伦敦银突破39.5-40整数关口，目标位上抬至44-45区域。短线关注经济数据波动对贵金属价格的扰动。操作上维持回调做多思路，前多继续持有。