核心观点
- 橡胶：沪胶期货2601合约震荡偏强，略微收涨0.16%至15960元/吨。胶市多空分歧，宏观预期改善与产业利空博弈，预计后市维持震荡整理。
- 甲醇：甲醇期货2601合约震荡偏弱，略微收低0.38%至2378元/吨。1-5月差贴水幅度扩大至2元/吨，供需结构偏弱叠加煤炭期货走低，预计后市维持震荡偏弱。
- 原油：原油期货2510合约弱势下行，大幅收低2.20%至481.0元/桶。OPEC+可能扩增产能，供应压力回升盖过地缘风险，预计后市维持震荡偏弱。
产业动态
- 橡胶：
- 青岛地区天胶库存60.22万吨，环比减少0.6%。
- 半钢胎产能利用率70.97%，周环比下滑0.90个百分点；全钢胎产能利用率64.89%，周环比微下滑。
- 7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，同比分别增长13.3%和14.7%。
- 7月重卡销量8.3万辆，环比下降15%，同比增长约42%。
- 甲醇：
- 平均开工率82.31%，周环比增加1.66%。
- 周度产量均值191.83万吨，周环比增加2.09万吨。
- 甲醛开工率30.12%，二甲醚开工率5.79%，醋酸开工率81.46%，MTBE开工率54.43%。
- 华东和华南港口甲醇库存93.42万吨，周环比增加4.31万吨；内陆甲醇库存33.35万吨，周环比增加2.26万吨。
- 原油：
- 美国石油活跃钻井平台数411座，周环比减少1座。
- 美国原油日均产量1343.9万桶，周环比增加5.7万桶/日。
- 美国商业原油库存4.18亿桶，周环比减少239.2万桶。
- WTI原油非商业净多持仓量周环比减少10737张，Brent原油期货基金净多持仓量周环比增加25253张。
研究结论
- 橡胶：后市维持震荡整理，关注宏观预期与产业因子的博弈。
- 甲醇：后市维持震荡偏弱，关注供需结构与煤炭期货走势。
- 原油：后市维持震荡偏弱，关注OPEC+产能扩增与地缘风险。
