市场分析
成本端：俄乌问题进展停滞，油价震荡走低，原油盘面多空僵持，市场等待局势明朗。石脑油表现偏强，因乌克兰袭击俄罗斯石脑油出口港，供应预期收窄；需求端，东北亚市场买气尚可，部分裂解装置检修后重启，需求预期支撑石脑油经济性修复。下游烯烃临近旺季，效益底部具备保障。
PX：PXN252美元/吨，环比变动+0.13美元/吨。9月初出光检修装置重启，后市福海创重启后，国内外PX负荷继续上行。中国PX负荷恢复，PTA检修增加，PX平衡表由去库转为松平衡，基本面环比转弱，近月PX浮动价松动转弱，但PX整体仍处于低库存状态，新PTA装置对PX的刚需采购提供支撑，关注窗口商谈和仓单情况。
TA：TA主力合约现货基差-49元/吨，环比变动-7元/吨；PTA现货加工费171元/吨，环比变动+16元/吨；主力合约盘面加工费348元/吨，环比变动-7元/吨。PTA集中检修下供需好转，但恒力惠州500万吨PTA装置实际检修量不如预期，或提前重启，9月PTA平衡表去库幅度缩窄。需求端回暖程度有限，订单衔接不足，重启检修并行下9月聚酯负荷提升或不如预期。
需求端：聚酯开工率90.3%（环比+0.3%），需求呈现回暖迹象，但本周订单衔接不足，织造加弹负荷有所回落。聚酯负荷小幅回升，短期预计负荷继续持稳回升，长丝工厂库存不高，瓶片当前接单和发货表现一般，9月维持20%减停产目标未改，检修和重启并存，关注终端纺服订单的集中下达时间。
PF：现货生产利润91元/吨（环比-19元/吨）。部分前期减产装置恢复，直纺涤短负荷提升，下游环比好转，库存开始去化，整体供需有好转，原料下跌下观望情绪明显，近月受仓单逻辑影响。
PR：瓶片现货加工费377元/吨，环比变动-14元/吨。瓶片基本面变化不大，当前接单和发货表现一般，行业整体9月维持20%减停产目标未改，预计瓶片负荷后续提升幅度有限，工厂库存压力整体有所下降，聚酯瓶片加工费预计维持小幅波动。
策略
单边：PX/PTA/PF/PR中性，关注盛虹PX装置情况。PX下方有支撑，上方压力位突破难；TA供需好转，但负荷提升或不如预期；PF供需好转，但观望情绪浓，受仓单压制；PR加工费区间震荡，关注原料价格波动。
跨品种：无跨期：无
风险
原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期，地缘冲突变化超预期
