一、市场行情回顾
- 行业周度行情回顾：2025年8月25日至29日，机械设备、电力设备、汽车行业指数涨跌幅分别为+1.01%、+3.99%、+0.35%，在31个申万一级行业中分别排名第13、5、14位；同期沪深300涨跌幅为+2.71%。机械设备、电力设备、汽车行业中表现靠前的细分方向分别为电池（+6.47%）、其他电源设备（+5.88%）、自动化设备（+4.46%）；表现靠后的细分方向为汽车服务（-3.93%）、轨交设备（-0.8%）、通用设备（-0.66%）。
- 个股周度行情回顾：机械设备行业涨幅前五为荣亿精密、必得科技、乔锋智能、浙海德曼、埃科光电；电力设备涨幅前五为通合科技、电气风电、麦格米特、捷佳伟创、中环海陆；汽车涨幅前五为天普股份、豪恩汽电、捷众科技、舜宇精工、登云股份。跌幅前五分别为国安达、唯万密封、思林杰、海昌新材、朗进科技（机械设备）；金冠股份、科恒股份、威腾电气、华民股份、康平科技（电力设备）；三祥科技、伯特利、东风股份、科华控股、保隆科技（汽车）。
二、行业要闻及重点公司公告
- 行业要闻：
- 当虹科技与云深处科技签署合作协议，联合研发和销售四足机器人及远程操控系列机器人产品。
- 国家能源局表示，“十四五”期间将促进新型储能、氢能等新兴产业发展，截至2024年上半年，我国新型储能装机规模约9500万千瓦，氢能生产消费规模超3600万吨。
- 英伟达宣布将为人形机器人推出“新大脑”。
- 公司公告：
- 机械设备：纽威数控研发人形机器人行业数控卧式车床系列产品；拓普集团2025年上半年营收129.35亿元，同比增长5.83%，净利润12.95亿元，同比下降11.08%；雷迪克上半年营收4.96亿元，同比增长54.04%，净利润8814.69万元，同比增长50.04%。
- 电力设备：微导纳米上半年营收10.5亿元，同比增长33.42%，净利润1.92亿元，同比增长348.95%。
- 汽车：伯特利布局人形机器人相关产业，成立专项基金；拓邦股份向人形机器人整机厂商供应空心杯电机及执行器组件；恒帅股份上半年营收4.28亿元，同比减少7.46%，净利润8465.54万元，同比减少26.79%。
三、核心观点与结论
- 工程机械市场：8月国内工程机械市场季节性承压，但同比继续改善，CMI指数为99.96，同比提升5.04。出口持续稳健，国内市场更新周期向上，建议关注主机龙头企业。
- 汽车市场：8月18-24日全国乘用车市场日均零售同比正增长6%，但较上月下滑。建议关注具备品牌和新车周期及规模效应的整车厂商。
- 光伏市场：7月欧洲逆变器出口480万台，同比增加13%，环比减少10%，出口金额同比增加15%。高电价有望带动光储需求，建议关注欧洲逆变器出口占比较大的公司。
- 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。
