郑糖调整后下方空间有限 关注消费

国内市场

• 郑商所白糖期货价格：本周周度跌幅1.16%，主要受近月合约（2509）交割影响，市场接仓单意愿低。
• 现货价格：持续走低，8月份广西食糖现货成交仅中旬有所发力，预计月度销量35-40万吨，与去年同期持平；云南糖与广西糖价差缩小，采购意愿下降，预计月度销量13-16万吨。
• 基差及库存：基差走势未详细说明，7月工业库存161.23万吨，同比减少9.95万吨。
• 仓单及预报：郑糖仓单加预报总计17284张，较上周减少1331张，无有效预报。
• 后市展望：糖价持续调整后，旺季支撑下预计下方空间有限。

国际市场

• ICE期糖价格：周度涨幅0.36%，低位震荡。
• 巴西生产及出口：7月下半月压榨量同比减少8.57%，产糖量同比减少7.76%；双周制糖比52.06%，高于去年同期；7月出口量359.37万吨，同比减少4.6%。
• 天气及火灾风险：巴西主产区天气转为高温干燥，可能进一步降低作物单产，火灾风险增加；气候模型预测热浪加剧风险。
• 消费情况：巴基斯坦和中国购买食糖较为强劲。
• 后市展望：供应和需求面均对国际糖价存在支撑，预计偏强震荡。

关键数据

• 7月食糖进口：74万吨，同比增加32万吨。
• 巴西进口成本：配额内（ICE 10月合约16.5美分/磅）约4539元/吨；配额外约5769元/吨。
• 泰国进口成本：配额内约4580元/吨；配额外约5822元/吨。
• 巴西甘蔗制糖比：52.06%（中南部双周）。
• 巴西主产区天气：降雨减少利于压榨，印度降水充沛。