化工日报：本周EG主港库存继续下降

核心观点

• EG价格重心弱势整理，市场商谈一般，聚酯瓶片大厂减产压制市场心态。
• 生产利润方面，乙烯制EG亏损，煤制EG微利。
• 库存方面，华东主港库存下降，MEG港口库存总量41.32万吨，较本周一降低2.63万吨。
• 供需逻辑：供应端高位稳定，海外供应回升；需求端回暖迹象明显，聚酯负荷预计小幅提升，供需矛盾不大。

关键数据

• EG主力合约收盘价4465元/吨，华东现货价4525元/吨，现货基差66元/吨。
• 乙烯制EG生产利润-48美元/吨，煤制EG生产利润-18元/吨。
• MEG华东主港库存：CCF数据50.0万吨（环比-4.7万吨），隆众数据41.3万吨（环比-8.5万吨）。

策略

• 单边：中性。短期低库存存支撑，进口回升预计9月中下旬兑现。
• 跨期、跨品种：无。

风险

• 原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期。

图表内容

• 价格与基差：乙二醇华东现货价格及基差走势图。
• 生产利润及开工率：乙烯制、煤基合成气制、石脑油一体化制、甲醇制乙二醇利润图，乙二醇总负荷及合成气制负荷图。
• 国际价差：美国FOB-中国CFR乙二醇价差图。
• 下游产销及开工：长丝、短纤产销图，聚酯、直纺长丝、涤纶短纤、聚酯瓶片负荷图。
• 库存数据：乙二醇华东港口库存总量及分港口库存图，中国聚酯工厂MEG原料库存天数，乙二醇华东港口日出库量图。