焦炭市场周报：原料限仓跟随回落，七轮提涨企业盈利

周度要点小结

• 宏观方面：7月我国用电量创新高，电力供应平稳；中小银行下调存款利率，黑色金属冶炼利润大幅增长。
• 海外方面：美联储主席鲍威尔释放降息信号，市场情绪提振；特朗普称降息将成联储主流观点，美联储理事沃勒支持9月降息25基点。
• 供需方面：铁水产量高位，煤矿库存无压力，焦煤库存增加；焦炭第八轮提涨悬而未决，市场提降声音传出，平均吨焦盈利55元/吨。
• 技术方面：焦炭主力周K线下穿60均线，周线偏空。
• 策略建议：美联储降息提振商品，焦炭提涨未定，资金短期谨慎，期价震荡为主，主力合约震荡运行。

期现市场

• 合约持仓量：4.87万手，环比增加1011手。
• 跨期价差：1-9合约月差162.0元/吨，环比增加110.5点。
• 仓单量：910手，环比增加90手。
• 螺炭比：1.88，环比增加0.02点。

期货市场

• 现货价格：日照港焦炭平仓价1530元/吨，环比增加50元/吨；乌海焦煤出厂价1100元/吨，持平。
• 基差：-142.5元/吨，环比增加41.5点。

现货市场

• 焦炭第七轮提涨落地。
• 原煤产量：7月同比下降3.8%，1-7月同比增长3.8%；炼焦煤产量6月同比下降4.91%。

产业情况

• 焦炭产量：本周产能利用率72.70%，日均产量51.28万吨，焦炭库存39.81万吨，炼焦煤总库存819.87万吨，可用天数12.0天。
• 吨焦盈利：全国平均55元/吨，山西准一级焦75元/吨，山东准一级焦128元/吨，内蒙二级焦-17元/吨，河北准一级焦80元/吨。
• 铁水产量：240.13万吨，环比减少0.62万吨，同比增加19.24万吨。
• 焦炭总库存：855.46万吨，环比下降1.87万吨，同比增加11.58%。

下游情况

• 港口库存：全国18港口焦炭库存268.66万吨，北方5港库存100.87万吨，华东10港138.79万吨，南方3港29.00万吨。
• 钢厂库存：全国247家钢厂焦炭库存610.07万吨，焦炭可用天数10.78天。
• 库存结构：港口库存增加，钢厂库存增加。

基本面数据图表

• 焦炭出口：7月出口89万吨，同比增加15.58%；1-7月累计出口440万吨，同比下降21.9%。
• 钢材进出口：7月出口983.6万吨，环比增长1.6%；1-7月累计出口6798.3万吨，同比增长11.4%。
• 房屋销售价格指数：7月二手住宅环比下降0.50%。
• 商品房成交面积：30大中城市环比增加26.24%，同比下降9.17%。
• 一线/二线城市商品房成交面积：一线环比增加10.06%，同比下降19.97%；二线环比增加65.43%，同比增加3.61%。