油脂日报：美豆油政策利好有限，油脂延续震荡

市场分析

• 期货价格：昨日棕榈油、豆油、菜油主力合约价格分别收于9500.00元/吨、8456.00元/吨、9821.00元/吨，环比分别下降0.86%、0.38%、0.71%。
• 现货价格：广东棕榈油现货价9440.00元/吨，环比下降1.15%；天津一级豆油现货价8600.00元/吨，环比下降0.23%；江苏四级菜油现货价9940.00元/吨，环比下降0.70%。
• 基差：棕榈油基差P01+、豆油基差Y01+、菜油基差OI01+环比变化分别为-60.00元、+12.00元、+0.00元。

近期市场咨询

• 马来西亚政策：寻求免除毛棕榈仁油和精炼棕榈仁油的SST销售和服务税。
• 马来西亚产量：2025年8月1-25日棕榈油单产环比减少3.26%，出油率增加0.4%，产量环比减少1.21%。
• 国内油菜籽库存：截止2025年第34周末，国内进口油菜籽库存为19.2万吨，较上周减少4.5万吨，远低于去年同期水平。
• 美湾大豆C&F价格：10月船期上调4美元/吨至475美元/吨；美西大豆下调5美元/吨至460美元/吨；巴西大豆下调3美元/吨至486美元/吨。
• 进口大豆升贴水：墨西哥湾上调20美分/蒲式耳至245美分/蒲式耳；美国西岸下调9美分/蒲式耳至190美分/蒲式耳；巴西港口持平于275美分/蒲式耳。
• 加拿大菜籽C&F价格：10月船期下调5美元/吨至545美元/吨；12月船期下调5美元/吨至535美元/吨。
• 阿根廷豆油C&F价格：9月船期上调5美元/吨至1202美元/吨；11月船期上调5美元/吨至1201美元/吨。
• 进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油9月船期和11月船期均持平于1050美元/吨和1030美元/吨。

策略与结论

• 市场预期：中美贸易政策或有变化，棕榈油处于双节备货旺季，市场多空交织。
• 策略：中性，油脂预计呈现震荡态势。
• 风险：政策变化。

图表

• 提供了棕榈油、大豆油、菜籽油的汇总均价、主力合约收盘价、基差、价差、进口利润、产量、库存等图表数据。

研究员与免责声明

• 分析研究员：李馨、邓绍瑞。
• 免责声明：报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议。