吉宏股份受益AI政策催化的强业绩标的国务院AI意见稿强调AI

核心观点与关键数据

国务院AI+意见强调拓展服务消费新场景，提升生活服务品质，其中电商行业因IT化程度高、AI+提效快且跨境链路长，被视为最重要的AI+消费场景之一。公司电商全链路管理通过自研Giikin 3.0系统实现，AI赋能显著提升运营效率，带动订单量大幅增长。25H1跨境业务营收增长52.9%，净利同比增长77.0%，H2有望延续高增长趋势。食品级包装业务受益即时零售高景气，预计25年归母净利同比增长50%至2.7亿元。

公司业绩与业务拓展

力盛体育发布半年报，Q2收入、利润高增，业绩环比加速。主要增长来自新增海外赛事及场馆收入。公司运营国际/亚洲级体育赛事共55场次，下半年业绩将继续环比加速。公司已加入上海人工智能协会，布局AI+体育赛事等领域研发，并参与海南国际赛车场项目。体育总局政策推动体育产业和消费规模扩大，公司受益于竞技体育改革，有望拓展更多赛事资源。

研究结论

强烈推荐力盛体育，公司为A股体育赛事运营龙头，基本面处于历史最好时期，新赛事持续拓圈，新项目积极储备。中金传媒维持跑赢行业评级和目标价25元，对应24倍25年P/E。

光线传媒业绩与IP战略

光线传媒公布1H25业绩，收入32.42亿元同比增长143%，归母净利润22.29亿元同比增长372%。IP运营业务成为新亮点，“哪吒”IP长尾效应明显，衍生品覆盖30+品类，游戏公司已组建50人团队。后续储备动画电影《非人哉：限时玩家》《三国的星空》等，动画产能有望提升至每年1.5~2部。真人电影及剧集储备丰富，古装剧集《山河枕》预计年内播出。

盈利预测与估值

中金传媒维持25/26年盈利预测30/11.8亿元，当前股价对应20.5倍25年P/E，维持跑赢行业评级和目标价25元，对应24倍25年P/E，上行空间19.3%。