聚飞光电机构调研纪要

公司基本情况与经营情况

深圳市聚飞光电股份有限公司成立于2005年，是一家专注于SMDLED器件研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括背光LED、照明LED、灯条产品、车用LED、显示屏LED等。公司是国内背光LED的龙头企业，拥有深圳总部、惠州聚飞、芜湖聚飞三大基地，员工3000多人。公司以“技术领先、持续创新”为理念，通过导入IPD、创建国家实验室等方式打造行业领先的技术平台。

2025年半年度，公司实现营业总收入165,687.92万元，同比增长18.90%；归属于上市公司股东的净利润为12,416.09万元，同比减少15.93%。

未来增长驱动因素

公司未来持续增长的主要驱动因素包括：

1. MiniLED背光应用方案渗透率的提升；
2. 车用LED、中尺寸LED背光全球市占率的提升；
3. 传统业务的海外市场占有率提升；
4. 光耦等新产品的市场拓展。

投资者问答环节

1. 未来增长驱动因素：公司未来持续增长方向主要有MiniLED背光应用方案渗透率提升、车用LED及中尺寸LED背光市占率提升、传统业务海外市场占有率提升，以及光耦等新产品市场拓展。
2. 产业并购重组：公司对并购持开放态度，积极发掘与主营业务协同性较强、符合长期战略规划的潜在投资对象，不排斥购买相关领域有技术优势的企业。
3. 研发能力：公司持续加大研发投入，2025年半年度研发投入106,510,574.95元，同比增长17.56%。公司始终密切关注新技术、新趋势的发展，并保持对行业的深入研究和新领域的积极尝试。
4. MiniLED背光市场行情：随着产业链技术的不断迭代与创新，MiniLED背光方案的成本逐年降低，国家以旧换新的消费政策拉动及大屏超高清新型显示MiniLED背光方案的渗透率持续提升，大屏化趋势加速，产品正逐步从高端差异化向主流显示技术演进。
5. MiniLED背光扩产计划：公司积极推出市场领先的MiniLED背光方案，继续在国内主流品牌海信、小米、创维等终端客户中保持主要的产品份额，并在韩系三星、LG、日系Sony等客户中取得突破。公司向重点客户开发的Mini背光RGB高端TV方案，多种型号产品已进入生产阶段。根据市场和客户的需求，公司在惠州和芜湖两个生产基地扩充生产线，及时满足客户需求。
6. 股份回购用途：公司重视市值管理和股东回报，本次回购的股份将用于后续实施员工持股计划或者股权激励，若公司未能在股份回购完成后的36个月内用于上述用途，未使用部分将予以注销。
7. 关税影响：公司在美国地区尚无直接业务收入，多元化的客户结构和交货区域增强了公司抵御国际风险的能力，目前关税对公司影响有限。公司将密切关注关税问题、贸易政策、贸易环境的变化与发展，积极灵活调整市场策略和经营管理策略，增强公司抗风险能力。