聚飞光电机构调研纪要

聚飞光电机构调研报告 调研日期:2023-07-20 2023-07-2100:00:00 董事会秘书于芳 2023-07-2000:00:00None 特定对象调研,线上会议None 国泰君安证券 证券公司 顾一格,赵文通,张馨怡 浙商基金 基金管理公司 黄玥 高腾基金 None 吕栋 人保资产 保险资产管理公司 田露瑶 摩根基金 基金管理公司 王学思 海通证券 证券公司 薛逸民,李翔天 长江证券 证券公司 宋康泰 广发基金 基金管理公司 吴晓钢 中邮基金 基金管理公司 邢儒风 一、董秘于芳对公司基本情况作简单介绍 二、投资者与公司高管的问答环节 主要交流内容如下: 1、2023年的国内消费电子市场是否有复苏迹象? 答:公司用于消费电子终端的产品在缓慢回暖。 2、问:未来MiniLED封装的竞争是否变得激烈,友商也在积极进行扩产当中,我们如何保持我们在LED封装的龙头地位? 答:从终端来看,国内外知名企业不断推出MiniLed新产品,增加MiniLed产品的知名度,消费者对MiniLed产品的 认可度越来越高。目前有大量的资金和众多公司进入该领域,MiniLED背光技术的广泛应用尚处于爬坡期,前期的竞争肯定是激烈的。 公司的优势在于,首先MiniLed客户与传统产品客户高度重叠,商务合作多年,粘性较大,对公司品牌认可度较高;其次公司一直 注重技术创新兼顾产品性能的稳定性,在背光行业认知/技术/人员/工艺等方面沉淀深厚,明显的比较优势已在客户中积累出较好的口碑,众多客户反馈公司MiniLed产品高清显示品质优良,已成为多个重点大客户高端旗舰产品的首选;再者公司自有资金充裕,可 应对新产品的开发及扩建,有信心在MiniLed产品快速上升期获得较高的市场份额。 3、问:请问MiniLED业务目前进展如何?哪些领域需求旺盛? 答:公司的MiniLED产品主要应用在电视、电竞、笔记本电脑、显示及车载电子等应用终端,随着MiniLED背光技术的应用快速发展,国内出货量较大的终端产品大多采用本公司的MiniLED方案。目前MiniLED产品总体渗透率较低,未来的市场容量将会逐步放大。 4、问:公司车用产品都有哪些? 答:公司的车用产品包括全车用LED产品系列,目前已广泛应用于汽车前灯、尾灯、氛围灯、仪表盘和中控显示等。 5、问:公司车用LED产品竞争格局怎么样? 答:公司的车用背光产品已进入全球主要客户的供应链体系,是目前大陆唯一大批量生产的国产品牌,竞争对手多为海外品牌;车用照明产品也不断推陈出新,研发出更多符合客户要求的产品。在汽车智能化、电动化的趋势下,消费者越来越追求汽车的科技感和美观。而且相较于传统消费电子产品,整车对显示效果优良的车用LED产品价格敏感性较低,且随着汽车电子大屏化、多屏化、智能化、高清化及 多形态化的发展,车用LED产品在整车制造成本中的占比不断提升。 6、问:公司车用MiniLED业务发展得怎么样? 因汽车使用环境容易面临高低温、高湿度等极端情况,对车规级组件更需要严苛信赖性测试。除在强阳光下高亮度显示需高可靠性与高对比度外,对各种光学指标、色域、响应速度等也提出更高的要求,这恰好是MiniLED产品的优势所在。 截止目前,已完成多个量产车规MiniLED灯板项目、车外直显COB项目,顺利实现向多个重点客户自主研发设计的灯驱一体MiniLED背光灯板项目的量产。 7、问:2023年公司的利润增长点将会在哪? 答:公司的利润增长点主要来自于车用业务和MiniLED的渗透率提升以及海外市场的拓展。 8、问:MiniLED的毛利率还没达到理想状态的原因是? 答:鉴于目前MiniLED产品的供应链还不顺畅,前期固定资产投入比较大,公司也投入了大量研发支出,盈利水平还没有达到理想的状态。未来随着产能的逐渐释放,持续对产品及解决方案进行优化,设备效率、工艺技术的进步,毛利率有望进一步提升。 9、问:公司的不可见光产品,可以应用在哪些领域上? 答:可以用在智能穿戴、医疗监测、3D感测生物识别、激光传感、安防监控、智能三表等领域。 10、问:公司的光学膜产品有哪些应用领域? 答:目前公司的光学膜产品有增光膜和均光膜,主要应用在中小尺寸液晶显示屏的背光显示上。 11、问:LED产业链公司涨价,对我们有什么影响? 答:LED产品及原材料部分涨价,对整个行业链条上的企业都是好消息,尤其是产品竞争能力较强的公司优势更为明显。 本次接待工作严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。