恒生銀行2025年中期業績簡報
核心觀點
- 經濟環境充滿挑戰： 地緣政治緊張局勢、複雜貿易環境、利率高企以及商業房地產市道長期受壓，均對香港經濟造成影響。
- 業務增長： 恒生銀行在擴闊收入來源方面取得顯著進展，財富管理業務在多個產品類別均錄得較高收入，服務費和其他收入增長34%，足以抵銷淨利息收入減少的影響。
- 風險管理： 恒生銀行採取審慎及主動的風險管理政策，增加撥備，預期信貸損失達港幣49億元，不良貸款比率為6.69%。
- 財富管理業務： 零售銀行及財富管理業務的總收入按年增長6%，主要增長動力來自服務費和其他收入，富裕客戶群於過去三年每年增長近10%。
- 商業銀行業務： 商業銀行業務的總收入按年減少8%，主要原因是貸款需求下降及利潤受壓，但貿易融資業務在短時間內提升。
- 制訂保險產品及資產管理業務： 制訂保險產品及資產管理業務的總收入按年上升18%，新造人壽保險保費按年增長57%。
- 資本市場及證券服務業務： 資本市場及證券服務業務的總收入按年增加10%，主要受惠於證券經紀相關服務收入增長。
- 財務狀況： 恒生銀行資本雄厚，普通股權一級資本比率為21.3%，反映本行能夠應對未來的風險及機遇。
- 股息政策： 恒生銀行擁有雄厚的資本以維持穩定的派息政策，已宣佈派發第二次中期股息，每股港幣1.30元。
關鍵數據
- 扣除預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前之營業收入淨額：20,975港幣百萬元（2024年6月30日：20,431港幣百萬元）
- 營業溢利：8,549港幣百萬元（2024年6月30日：11,396港幣百萬元）
- 除稅前溢利：8,097港幣百萬元（2024年6月30日：11,307港幣百萬元）
- 股東應得之溢利：6,880港幣百萬元（2024年6月30日：9,893港幣百萬元）
- 平均普通股股東權益回報率：7.9%（2024年6月30日：12.4%）
- 成本效益比率：36.1%
- 每股盈利：3.34港幣元（2024年6月30日：5.04港幣元）
- 每股股息：2.60港幣元（2024年6月30日：2.40港幣元）
- 股東權益：170,670港幣百萬元（2024年12月31日：169,522港幣百萬元）
- 總資產：1,821,680港幣百萬元（2024年12月31日：1,795,196港幣百萬元）
- 流動性覆蓋比率：311.0%
- 穩定資金淨額比率：182.6%
研究結論
- 恒生銀行在充滿挑戰的時期，通過多元化收入來源和審慎的風險管理，保持了穩健的財務狀況和良好的增長態勢。
- 財富管理業務和跨境業務是恒生銀行的主要增長動力，而商業銀行業務則面臨較大的挑戰。
- 恒生銀行對香港的長遠增長前景保持樂觀，並將繼續以誠信為本，保持穩健，在把握機遇的同時，審慎管理風險。
