拼多多（PDD.US）：2025年第二季度业绩前瞻

拼多多（PDD.US）：2025年第二季度业绩前瞻

业绩预期

• 总收入：预计为1032亿元，同比增长6.3%。
• 线上营销收入：549亿元，同比增长11.8%。
• 交易服务收入：482亿元，同比增长0.6%。
• 运营费用：406亿元，同比增长31.8%，费用率为38.9%。
  • 营销费用：352亿元，同比增长35.1%。
  • 管理费用：19亿元，同比增长1.1%。
  • 研发费用：35亿元，同比增长21.5%。
• 运营利润：210亿元，同比下降35.6%，利润率为20.3%。
• Non-GAAP经营利润：233亿元，同比下降33.4%，利润率为22.6%。
• 摊薄后每股收益：3.22元，每ADS收益为13.64元。

行业与公司动态

• 在当前宏观环境下，拼多多持续加大对平台生态的投资，专注于高质量可持续成长。
• 与其他平台聚焦即时零售不同，多多买菜业务具备差异化优势，持续深耕高效运营。

跨境电商影响

• 自8月12日中美暂停24%关税，期限90天后，跨境电商行业仍受最终税率不确定性和已实施关税影响。

报告披露与免责声明

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