聚酯链日报：成本支撑走强叠加装置意外检修，PTA上行驱动力强

一、日度市场总结 PTA市场受成本支撑和装置意外检修影响，上行驱动力较强。PX主力合约收涨1.67%至6958.0元/吨，基差为-285.0元/吨；PTA主力合约收涨1.72%至4860.0元/吨，基差为-170.0元/吨。

成本端，布油主力合约收盘67.04美元/桶，WTI收62.84美元/桶。需求端，轻纺城成交总量为603.0万米，较15日平均成交493.07万米明显回暖。供给端，PX装置开工率维持偏高，欧洲PX现货紧张但加工费偏低导致PTA装置意外减停增多，行业开工率下降，供应端担忧情绪形成短线利多。需求端，终端轻纺城成交回暖，短期需求反弹叠加旺季备货预期支撑聚酯开工率，间接拉动PTA需求边际改善，但需警惕下游对高价原料的抵触情绪及欧美经济衰退风险。

库存端，PTA工厂库存相对高位，社会库存存累积预期，基差持续走弱反映现货流动性宽松，意外减停装置缓解库存压力，供需格局明显改善，重点关注近期装置变动扰动。

二、聚酯市场特征 聚酯产业链呈现成本支撑增强、终端消费稳健但库存压力突出的特征。PX、PTA价格震荡上行，成本支撑增强；轻纺城成交量MA15自479万米提升至493万米，显示终端消费稳健；涤纶短纤库存天数降至6.65天但仍高于近五年均值4.96天，FDY库存23.3天高于五年均值22.19天，POY库存16.1天显著低于五年均值20.39天，形成结构性支撑。未来预计产业链在成本推动下延续偏强趋势，但需警惕短纤、FDY高库存对价格的压制作用，若需求超预期改善则有望加速库存去化形成上行共振。

三、产业动态及解读 宏观方面，国际组织敦促美国打击非法黄金贸易，美联储多位官员表示当前利率距离中性水平相去不远，多数官员认为按兵不动是恰当的，特朗普阵营官员呼吁就房贷交易调查美联储理事库克，特朗普喊话库克必须辞职但后者回应不会辞职，美国财长贝森特将在9月1日前后会见11名美联储主席候选人，美联储金融监管副主席鲍曼建议允许美联储工作人员持有少量加密货币。

供需方面，轻纺城成交总量为603.0万米，环比增长12.08%，长纤织物成交量485.0万米，短纤织物成交量119.0万米。