南华股指日报：股债汇三牛，关注放量延续性20250825

今日股市放量上行，主要受鲍威尔在杰克逊霍尔会议上释放的鸽派信号影响，市场预期9月降息基本板上钉钉，流动性宽松预期升温，推动股债汇均录得上涨。不过，市场已对9月降息有所定价，后续降息路径仍存在不确定性，因此这一因素影响或在短期内定价完成。行业层面，科技概念依旧强势，同时受上海房地产政策调整影响，房地产行业今日涨幅居前。赚钱效应下，股市持续放量上行，涨幅放大，主要风险在于情绪降温、资金撤离，需继续关注量能变化及情绪指标走势，采取持仓+避险结合的交易策略。策略推荐：持有现货，买入看跌期权。

关键数据：

• 两市成交额：31411.37亿元，环比上涨5944.28亿元，首次突破3万亿。
• 股指期货主力合约涨跌幅：IH 2.29%，IC 2.14%，IF 1.80%，IM 1.27%。
• 持仓量环比变化：IH +1.2487万手，IC +0.6671万手，IF +1.0952万手，IM +0.8727万手。
• 两市融资买入额/两市成交额：24%。
• 跨品种强弱：IF/IH > 1，IH/IC > 1，IF/IM > 1。
• 升贴水率：IF、IH、IC、IM均呈上升趋势。
• 市盈率：沪深300、上证50、中证500、中证1000市盈率分别为12.14倍、12.14倍、22倍、22倍。

研究结论： 市场在鸽派信号下放量上行，但需警惕情绪降温风险，建议关注量能及情绪指标，采取持仓+避险策略。房地产政策调整或仍值得期待。