我国人均食糖消费量高于世卫组织建议标准,减糖需求提升带动代糖市场广阔。甜味剂选择需考虑经济性、口感和安全性,人工甜味剂性价比高但安全性受争议,天然甜味剂安全性高但甜价比低且口感多样。三氯蔗糖、赤藓糖醇等传统甜味剂已经历完整生命周期,阿洛酮糖等新星单品蓄势待发。投资逻辑分为静态和动态视角:静态下,三氯蔗糖等人工甜味剂在中低端市场保持稳定增长;动态下,消费升级和工艺升级是新天然代糖产品实现量质飞跃的核心,阿洛酮糖等有望凭借成本下降和消费者接受度提升实现更高增速。建议关注具备技术潜力和资金实力的企业,以及阿洛酮糖等单品带动的需求脉冲。