市场交投情绪持续高涨，坚定看好北交所配置机会
指数行情回顾：本周北证50指数上涨8.40%，单周涨幅领先主要宽基指数，科创50指数以13.31%的涨幅表现最为突出，创业板指数和沪深300指数分别录得5.85%和4.18%的周涨幅，显示科技成长板块整体活跃度较高。
北证A股回顾：截至2025年8月22日，北证A股成分股数量273只，平均市值33.74亿元。流动性层面，本周日均成交额环比增长62.90%至417.01亿元，市场交投活跃度显著提升，日均换手率环比增加3.05个百分点至8.52%，反映资金参与意愿持续增强。
行业重要新闻：
- 国常会审议“两新”政策成效及体育消费升级，强化安全整治与财政支持。
- 美欧达成贸易框架协议，美国将对欧盟商品实施15%统一关税，覆盖汽车、半导体等领域，欧盟则取消美国工业品关税并提供农产品优惠准入。
- 工信部明确铅汞镉等重金属元素含量限值要求。
- 国家能源局发布数据，7月全社会用电量超1万亿度，比2015年7月翻一番。
- 证券类App最新月活达1.67亿，7月环比增长3.36%。
本周市场交投情绪持续高涨，坚定看好北交所配置机会：高质量供给、制度红利与资金增配共振，建议在中报业绩验证期布局稀缺性与产业趋势标的，兼顾政策与流动性节奏优化仓位。伴随行情升温，公募基金顺势加仓，二季报显示有39家公募旗下基金重仓59家北交所公司，合计持仓市值近百亿元，机构数量与重仓规模均创近三年同期新高，北证50指数基金规模增至113亿元；专精特新指数基金预计四季度入场，有望继续优化市场流动性结构。
新股上市：
- 能之光（920056.BJ）：主营高分子助剂及功能高分子材料研发生产，2025年中报营收2.94亿元（同比+10.81%），净利润2952.75万元，核心产品高分子助剂营收占比95.62%，应用于塑料、橡胶及光伏胶膜领域。
- 宏远股份（920018.BJ）：为国家级制造业单项冠军企业，专注电磁线研发生产，换位导线营收占比超81%，客户涵盖特变电工、中国电气装备集团及越南VinFast等新能源车企。
投资建议：截至2025年8月22日收盘，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为55/43/13/22/71倍（口径为PE TTM整体法，剔除负值）。北交所当前估值处于历史高位，建议优先配置估值安全边际较高且具备业绩反转预期标的，同时关注北交所中具备技术壁垒与产业政策共振的创新型企业。
风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。
