北交所定期报告20240825：坚定看好北交所配置机遇，建议关注中报业绩优秀的个股

北交所定期报告20240825 证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 坚定看好北交所配置机遇，建议关注中报业绩优秀的个股 北交所市场表现 行情回顾：本周北证50较上周下跌4.05%，指数震荡下跌：截至2024年8月23日收盘报648.39点；沪深300指数较上周收盘价下跌0.55%；创业板指数下跌2.80%；科创50指数下跌2.76%。 北证A股板块对比：截至2024年8月23日，北证A股成分股共250个，平均市值达11.69亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额达31.83亿元，较上周增长10.19%。日均换手率为12.82%。综合来看，北证A股在换手率等指标方面优于主板、科创板等，但在成分股 个数、平均市值和交易量等方面仍有待提升。 行业重要新闻： 国务院：推动专精特新中小企业数字化、智能化、绿色化转型。国务院常务会议研究促进专精特新中小企业高质量发展的政策措施并指出，要大力培育发展专精特新中小企业，强化财税、金融、科技、产业、人才等政策协同，全链条支持企业创新发展。要持续优化发展环境，完善梯 度培育、要素保障、公共服务等机制，帮助企业解决实际困难。 2024年08月25日 证券分析师朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 研究助理钱尧天 执业证书：S0600122120031 qianyt@dwzq.com.cn 研究助理薛路熹 执业证书：S0600123070027 xuelx@dwzq.com.cn 相关研究 《北证指数回调至历史低位，看好长期发展空间》 北京证券交易所：发布《发行上市审核动态2024年第2期（总第10期）》。北交所通报了上半年审核概况，监管概况、北交所暂缓审议及审议不通过情况，并进行了问题解答、案例分享。在最新一期《审核动态》中，北交所提醒，在审期间申请更换保荐机构、证券服务机构的发 行人，应注意三大事项，即更换程序、复核要求、专项说明及承诺函要求。 观点 【电子】AI终端有望拉动果链新一轮成长。8月进入iPhone新机零组件备货旺季，各环节生产交付有望加速，同时市场对于9月iPhone16系列新机上市、未来iPhone17系列机型规格确认等因素保持高度关注。AI终端长逻辑确定，苹果加速AI终端生态构建，有望引领新一轮换机 大周期，并有望在AI生态加持下不断创造新需求，拉动供应链持续成长。 【低空经济】8月16日，上海市人民政府办公厅印发《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》；上海市通信管理局发布 《上海市信息通信业加快建设低空智联网，助力我市低空经济发展的指导意见》。低空产业基建先行，各地低空基建有望陆续开启，低空产业进入投资落地阶段。 【机械】2024年8月我国发布首批7项电动工程机械国家标准，填补行业标准空白，将加速电动工程机械市场化进程。我们认为，国内工程机械主机厂有望充分受益于国内锂电成本优势&电动化产品先发优势，于一带一路、东南亚等新兴市场实现突破后进军欧美高端市场，引领全 球电动化浪潮。 投资建议：板块处于低位震荡的局面，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为23/37/12/23/66倍（均采用市盈率（TTM，整体法）），北交所公司估值倍数显著低于科创板与创业板，我们预计随着北证A股进入“920时代”和交易所各项改善政策的落地，未来有持续 上升空间。建议抓住配置窗口期，重点布局具有估值优势的细分领域龙头企业、出海业绩占比高和中报业绩优秀的公司。 风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。 2024-08-18 《北证指数低位震荡，新三板挂牌企业质量提升利好长期发展》 2024-08-11 1/10 东吴证券研究所 内容目录 1.北交所行业重点新闻4 2.北交所市场表现4 3.本周新股&即将上市新股情况6 4.中报业绩情况6 5.投资建议8 6.风险提示8 2/10 东吴证券研究所 图表目录 图1：北证50指数月度表现5 图2：本周主要指数涨跌幅5 表1：北证A股周度表现变化5 表2：本周北交所换手率前�公司（剔除本周新股）5 表3：本周北交所涨跌幅前�公司（剔除本周新股）5 表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2024年8月23日收盘价，单位：亿 元、%）6 表5：中报业绩情况（单位：亿元）6 3/10 东吴证券研究所 1.北交所行业重点新闻 国务院：推动专精特新中小企业数字化、智能化、绿色化转型 国务院总理李强8月19日主持召开国务院常务会议。会议研究促进专精特新中小企业高质量发展的政策措施并指出，要大力培育发展专精特新中小企业，强化财税、金融、科技、产业、人才等政策协同，全链条支持企业创新发展。要持续优化发展环境，完善梯度培育、要素保障、公共服务等机制，帮助企业解决实际困难。要以实施大规模设备更新为契机，推动专精特新中小企业数字化、智能化、绿色化转型，不断提升核心竞争力。数据显示，目前北交所上市公司中，中小企业占比超过80%。北交所“专精特新”集聚效应明显，50%以上公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录。多家北交所上市公司在关键技术攻关方面取得了一系列新进展、新突破，未来北交所服务专精特新企业属性将强化。 北京证券交易所：发布《发行上市审核动态2024年第2期（总第10期）》 今年以来，监管部门压实“看门人”责任，严惩中介机构未勤勉尽责违法行为。其中，对严重失职失责违法主体坚决给予“资格罚”。北交所近日下发了《发行上市审核动态2024年第2期（总第10期）》，通报了上半年审核概况，监管概况、北交所暂缓审议及审议不通过情况，并进行了问题解答、案例分享。在最新一期《审核动态》中，北交所提醒，在审期间申请更换保荐机构、证券服务机构的发行人，应注意三大事项，即更换程序、复核要求、专项说明及承诺函要求。 2.北交所市场表现 截至2024年8月23日，北证A股成分股共250个，平均市值达11.69亿元。 从指数涨跌表现来看，本周北证50指数震荡下跌，截至2024年8月23日收盘报 648.39点，较上周收盘价下跌4.05%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌 0.55%；创业板指数下跌2.80%；科创50指数下跌2.76%。 从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额达31.83亿元，较上周增长10.19%。日均换手率为12.82%。 北交所持续扩容：2024年1月/2月/3月/4月/5月/6月/7月/8月（截至23日），新三板共挂牌公司21家/26家/29家/13家/14家/15家/19家/20家，挂牌公司2023年平均归母净利润分别为4183/4483/4804/5912/5386/6001/7198/12620万元，新三板挂牌公司平均业绩水平持续提升，助力北交所高质量扩容。 4/10 表1：北证A股周度表现变化 成分股个数平均市值（亿元）板块周交易量（亿元）区间日均换手率（%） 北证A股（上周） 249 12.16 144.43 12.5 北证A股（本周） 250 11.69 154.55 12.82 科创板 574 82.31 1512.03 5.78 创业板 1349 64.94 7731.15 19.96 上证主板 1690 274.49 9832.95 7.11 深证主板 1487 113.34 7899.79 9.16 数据来源：Wind，东吴证券研究所 图1：北证50指数月度表现图2：本周主要指数涨跌幅 北证50指数 北证50指数 北证50 -2.80 创业板指 -2.76 科创50 -0.55 沪深300 -4.05 740 720 700 680 660 640 620 600 -5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00 周涨跌幅（%） 数据来源：Wind，东吴证券研究所数据来源：Wind，东吴证券研究所 以下为本周北交所换手率和涨跌幅前�的公司（剔除本周新股）。具体来看，涨幅靠前的标的主要为物联网、计算机板块，与上周大盘整体风格略有差异。其中利尔达是集物联网产品研发、技术应用、服务落地为一体的一站式合作伙伴，公司主营业务为IC增值分销业务和物联网模块及物联网系统解决方案的研发、生产和销售。 表2：本周北交所换手率前�公司（剔除本周新股） 股票代码 股票简称 周换手率（%） 周涨跌幅（%） 周成交额（亿元） 872374.BJ 云里物里 136.27 33.69 5.15 833030.BJ 立方控股 108.55 -9.28 3.59 871981.BJ 晶赛科技 104.11 41.69 5.60 920002.BJ 万达轴承 103.72 -5.89 2.44 831627.BJ 力�股份 86.58 10.24 2.13 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表3：本周北交所涨跌幅前�公司（剔除本周新股） 股票代码股票简称周涨跌幅（%）周换手率（%）周成交额（亿元） 5/10 东吴证券研究所 东吴证券研究所 871981.BJ 晶赛科技 41.69 104.11 5.60 872374.BJ 云里物里 33.69 136.27 5.15 832149.BJ 利尔达 18.02 66.06 3.25 872190.BJ 雷神科技 14.10 38.90 5.24 833873.BJ 中设咨询 10.49 9.58 0.31 873001.BJ 纬达光电 -25.18 50.73 4.00 871970.BJ 大禹生物 -24.85 31.24 0.89 833533.BJ 骏创科技 -17.22 18.23 0.63 872808.BJ 曙光数创 -13.94 2.79 1.62 871263.BJ 莱赛激光 -13.71 23.16 0.53 涨幅前� 跌幅前� 数据来源：Wind，东吴证券研究所 代码公司收盘价总市值 2024Q1 营收 2024Q1 净利润yoy PETTM 835185.BJ贝特瑞17.45194.86 营收 yoy 净利润 -25.52 12.34 835185.BJ 贝特瑞 16.00 178.67 35.28 -47.84 2.21 -33.13 11.31 832982.BJ 锦波生物 172.00 152.24 2.26 76.09 1.01 136.46 30.45 872808.BJ 曙光数创 28.28 56.56 0.12 -94.22 -0.07 -111.82 110.80 833575.BJ 康乐卫士 17.15 48.18 0.00 -44.01 -0.86 -18.33 -15.33 835368.BJ 连城数控 19.69 45.98 10.97 69.35 2.29 134.13 5.75 836077.BJ 吉林碳谷 7.77 45.66 4.01 -43.26 0.20 -88.45 58.38 834599.BJ 同力股份 7.81 35.65 11.97 -26.18 1.20 -22.97 6.20 430047.BJ 诺思兰德 12.35 33.87 0.16 30.17 -0.11 25.56 -75.72 833819.BJ 颖泰生物 2.71 33.22 13.74 -16.35 -0.31 -145.53 -24.82 表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2024年8月23日收盘价，单位：亿元、%） （LC） 数据来源：Wind，东吴证券研究所 3.本周新股&即将上市新股情况 本周无即将上市新股。 4.中报业绩情况 表5：中报业绩情况（单位：亿元） 代码 公司 2024H1营收 营收yoy 2024H1净利润 净利润yoy 430418.BJ 苏轴股份