核心观点
- 辅助驾驶行业景气度加速向上，文远知行与博世合作推出一段式端到端辅助驾驶解决方案，预计2025年内量产上车。
- 机器人行业景气度加速向上，天太机器人签署全球首个人形机器人万台订单，行业量产持续升级。
- 具身智能是AI最强应用，智驾和人形机器人是具身智能最重要的两个方向，将成为汽车板块最强产业趋势。
关键数据
- 地平线芯片累计出货量超1000万颗。
- 文远知行WePilot AiDrive已完成核心功能验证，预计2025年内实现量产上车。
- RoboSense速腾聚创2025年第二季度实现营收约4.6亿元，同比增长24.4%，环比增长38.9%。
- RoboSense速腾聚创机器人业务产品营收约1.5亿元，环比增长100.7%，产品销量约34,400台，同比劲增631.9%。
- 新一代智己LS6预售开启，仅半小时全国订单就突破1万辆。
研究结论
- 辅助驾驶领域，高阶智驾和Robotaxi将共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长。
- 机器人领域，下半年关注上半身技术迭代及零部件门票行情，看好特斯拉、figure、华为、字节、小米、智元等机器人。
- 投资建议：
- 辅助驾驶：关注地平线机器人、禾赛科技、速腾聚创、舜宇光学、宇瞳光学、传感器清洗领先公司、华为系、理想汽车、小米集团等。
- 机器人：关注特斯拉、figure、华为、字节、小米、智元等机器人，以及特斯拉、智元、华为供应链，关注触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、peek以及粉末冶金工艺。
风险提示
- 行业竞争加剧。
- 汽车与电动车产销量不及预期。
- 人形机器人进展不及预期。
