多因子选股周报：成长因子表现出色，四大指增组合年内超额均超10%

核心观点

• 成长因子表现出色，四大指增组合年内超额均超10%。
• 国信金工指数增强组合及公募基金指数增强产品表现跟踪分析。

国信金工指数增强组合表现跟踪

• 沪深300指数增强组合：本周超额收益-0.87%，本年超额收益11.58%。
• 中证500指数增强组合：本周超额收益-0.22%，本年超额收益11.11%。
• 中证1000指数增强组合：本周超额收益0.02%，本年超额收益14.85%。
• 中证A500指数增强组合：本周超额收益-1.49%，本年超额收益10.27%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间：标准化预期外收入、一年动量、单季营收同比增速等因子表现较好。
• 以中证500指数为选股空间：EPTTM一年分位点、高管薪酬、DELTAROA等因子表现较好。
• 以中证1000指数为选股空间：标准化预期外收入、三个月反转、单季营收同比增速等因子表现较好。
• 以中证A500指数为选股空间：单季营收同比增速、三个月反转、一年动量等因子表现较好。
• 以公募重仓指数为选股空间：一年动量、单季营利同比增速、单季营收同比增速等因子表现较好。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益中位数-0.57%，最近一月超额收益中位数-0.18%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益中位数-0.31%，最近一月超额收益中位数-0.65%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.21%，最近一月超额收益中位数-0.16%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益中位数-0.55%，最近一月超额收益中位数-0.48%。

研究结论

• 国信金工指数增强组合在年内均取得正超额收益，其中中证1000指数增强组合超额收益最高。
• 成长因子在多个选股空间中表现较好，尤其是标准化预期外收入、一年动量、单季营收同比增速等因子。
• 公募基金指数增强产品表现分化，部分产品超额收益显著，部分产品表现不佳。