多因子选股周报：动量因子表现出色，四大指增组合本周均战胜基准

核心观点

动量因子表现出色，四大指增组合本周均战胜基准。

国信金工指数增强组合表现跟踪

• 沪深300指数增强组合本周超额收益0.64%，本年超额收益17.85%。
• 中证500指数增强组合本周超额收益0.00%，本年超额收益7.07%。
• 中证1000指数增强组合本周超额收益0.21%，本年超额收益14.89%。
• 中证A500指数增强组合本周超额收益0.44%，本年超额收益8.26%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间：最近一周，三个月机构覆盖、一年动量、单季ROE等因子表现较好；一个月波动、三个月反转、一个月换手等因子表现较差。
• 以中证500指数为选股空间：最近一周，一年动量、预期净利润环比、DELTAROE等因子表现较好；三个月波动、一个月波动、三个月换手等因子表现较差。
• 以中证1000指数为选股空间：最近一周，单季营收同比增速、DELTAROA、标准化预期外收入等因子表现较好；三个月波动、一个月波动、三个月反转等因子表现较差。
• 以中证A500指数为选股空间：最近一周，一年动量、标准化预期外盈利、标准化预期外收入等因子表现较好；一个月波动、三个月波动、预期EPTTM等因子表现较差。
• 以公募重仓指数为选股空间：最近一周，一年动量、预期净利润环比、单季超预期幅度等因子表现较好；一个月波动、三个月波动、一个月换手等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.19%，最高2.01%，最低-0.78%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.05%，最高0.93%，最低-2.16%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.39%，最高1.47%，最低-0.59%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益中位数0.20%，最高0.83%，最低-0.51%。

研究结论

• 动量因子在多个选股空间中表现持续优异。
• 国信金工指数增强组合均稳定战胜各自基准指数。
• 公募基金指数增强产品整体表现分化，部分产品超额收益显著。
• 不同指数样本空间下，表现较好的因子存在差异，需结合市场环境动态调整。