国债期货底部震荡为主

国债期货 国债期货底部震荡为主 核心观点 今日各国债期货均震荡小幅回升。由于市场利率持续回升，政策利率的锚定效应逐渐体现，市场利率继续上升的空间受到限制，这意味着国债期货具有较强支撑。从货币政策角度看，未来落实适度宽松的货币政策，重点在结构性宽松，全面宽松的可能性下降。从资金偏好的角度看，近期股市风险偏好持续上升，股市赚钱效应吸引资金流入股市，购买国债的需求受到抑制。总的来说，短期内国债期货维持底部震荡运行。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1行业新闻及相关图表 据中国人民银行网站消息，2025年8月21日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2530亿元7天期逆回购操作。 8月21日，中国人民银行宣布，将于8月25日（周一）通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，面向全球投资者招标发行2025年第五期和第六期中央银行票据。第五期央票期限3个月（91天），为固定利率附息债券，到期一次性还本付息，发行量300亿元；第六期央票期限1年，固定利率附息，每半年付息一次，发行量150亿元。 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。