大类资产跟踪总结
债券市场
- 利率债震荡下跌，长端涨幅大于短端。
- 股债跷跷板效应明显，股市持续新高背景下，债市面临调整压力。
- 10年期国债预计在跌至年线前难有强势反弹，观察年线位置支撑。
- 后续展望：债市下跌后，年线附近震荡。
A股市场
- 市场午后震荡走高，沪指续创十年新高。
- 成交额2.44万亿，个股涨多跌少，超3500只个股上涨。
- 指数以波动率放大的方式突破前期高点，多个大权重指数未突破，上涨行情未结束。
- 3450点缺口位置支撑有效，支撑未破持续看多，但需注意波动率抬升风险。
- 中长期上涨趋势未打破，政策倾向转向居民端发力，海外风险定调乐观，全球风险偏好上行助力A股。
- 行业板块：美容护理、石油石化、电子领涨；医药生物领跌。
- 热门概念：果指数、AI手机、国家大基金领涨，猴痘、重组蛋白领跌。
美股市场
- OpenAI首席执行官Sam Altman发出AI泡沫警告，纳指跌1.46%，道琼斯工业指数涨0.02%，标普500指数跌0.59%。
- 美国经济经历贸易战“退烧”后的虚弱期，给予美联储降息理由。
- 美国经济数据：增长放缓但未衰退，就业疲软但未断崖。
- 美联储9月降息已被市场定价，降息和贸易不确定性降低提振市场风险偏好。
- 高收益债利差回归历史低位，企业发债增速加快。
- 挑战者企业裁员声明数量降低，中小企业薪酬和职位空缺环比回升。
- 维持美国经济继续稳健，美股将续创历史新高的判断。
- 后续市场研判：投机情绪回归，美股预计将挑战新高。
外汇市场
- 在岸人民币兑美元报7.1780，较前一日收盘跌44基点。
- 美国PPI数据超预期，美元指数上涨，关税对通胀造成正向影响，通胀粘性极强。
- 市场对通胀反应不敏感，美元指数预计延续震荡。
- 战略性看多美元，做空美元没有性价比。
- 后续市场研判：战略性看多美元。
商品市场
- 文华商品指数跌0.55%，煤化工、聚酯板块领涨，新能源、煤炭、建材板块领跌。
- 国内定价商品仍在历史底部，继续看空商品没有性价比。
- 建议以7月10日低点为支撑，逢低做多。
重要政策及要闻
- 国内：多家中小银行下调存款利率，重庆争取国家层面支持科技金融改革，我军新一代武器装备将集中亮相，中印边界问题特别代表会晤达成10点共识。
- 国外：美国财长称美中经贸对话良好，日本7月出口创四年来最大降幅，美商务部将风力涡轮机等407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单。
风险提示
