核心观点
- 苹果公司凭借其强大的产品定义能力，长期引领全球消费电子产业，在手机、平板、笔记本、可穿戴设备等领域均处于领先地位。其核心硬件产品包括iPhone、Mac电脑、iPad平板电脑、Apple Watch智能手表等，这些产品拥有独立的操作系统和生态系统，产品线精简，定位明确。
- 苹果的供应链体系采用多层级结构，深度参与产业链各环节，打造了全球独有的合作模式。苹果通过注资或收购供应商获得核心技术，并通过合作多家供应商相互牵制压价，从而实现供应商充分创新的同时精准控制供应价格。苹果产业链高度全球化和集成化，对苹果公司自身和全球电子产品供应链都产生了深远影响。
- 苹果2024年WWDC上首次系统化阐述了Apple Intelligence的战略蓝图，定位为个人智能系统，将强大的生成模型放在iPhone、iPad和Mac的底层系统中，能够理解和创建文本和图像，并代表用户执行任务。苹果的AI战略聚焦于系统集成，以提升用户的日常操作体验，创造一种无缝的智能交互环境，追求的是一种无感的、高效的、绝对忠诚于用户隐私的AI环境。
- 苹果首款折叠屏手机有望于2026年推出，将产品体验拉到新的高度，定义高端产品，带动折叠屏产业链重回高增长。UTG超薄柔性玻璃、铰链等关键部件将迎来增量市场。
- AI眼镜、智能家居等新硬件有望进入密集发布周期。苹果2023年推出的Vision Pro为智能眼镜赛道树立了标杆，尽管技术尚未完全成熟，苹果仍在持续布局。此外，苹果亦在积极研发多款智能家居产品，有望于未来两年内陆续推出。
关键数据
- iPhone销量：2022-2024年分别为2.26/2.69/2.33亿部，占全球手机销量的18%/19%/18%。
- iPad销量：2022-2024年分别为60.46/48.53/52.97百万部，占全球平板电脑销量的37%/38%/37%。
- Apple Watch销量：2022-2024年分别为53.90/36.95/34.63百万部，占全球智能手表销量的36%/23%/22%。
- AirPods销量：2022-2024年分别为92.04/70.72/66.32百万部，占全球蓝牙耳机销量的38%/28%/24%。
- MacBook销量：2022-2024年分别为25.14/19.54/20.66百万部，占全球笔记本电脑销量的12%/11%/11%。
- iMac销量：2022-2024年分别为2.79/2.39/2.36百万部，占全球台式电脑销量的4%/4%/3%。
- 2024年全球折叠屏手机出货量：1600万台，同比增长3%。
- 2025年全球折叠屏手机出货量预计：3000万台，占比2.6%。
- 2028年全球折叠屏手机出货量预计：5000万台，占全球智能机销量的3.5%。
- 2024年全球VR、MR和AR设备出货量：760万台，同比增长约12%。
- 2024年AI眼镜销量：200万台以上。
研究结论
- 苹果公司凭借其强大的产品定义能力、完善的供应链体系和持续的创新能力，将继续引领消费电子行业的发展。
- 折叠屏手机、AI眼镜、智能家居等新硬件将成为消费电子行业未来重要的增长点。
- 苹果的AI战略聚焦于系统集成，为消费电子领域的AI集成树立了颇具前瞻性的范式标准。
