摩根士丹利美股招股说明书(2025-08-18版)

Morgan Stanley Finance LLC（以下简称“MSFL”）发行固定转浮动利率可赎回票据，到期日为2032年8月27日，期限为10年，与10年期国债收益率挂钩。票据在2026年8月27日前按年利率7.00%计息，之后按浮动利率计息，浮动利率为10年期国债收益率（以下简称“10CMT”）在0.00%至5.00%区间内的7.00%，若10CMT超出该区间，则该日不产生利息。票据存在提前赎回风险，若提前赎回，投资者将无法获得后续利息，并可能面临再投资风险。

关键数据：

• 票面金额：1,000美元
• 发行价格：1,000美元（包含发行、销售、结构和对冲成本）
• 估值：约952.90美元（或误差范围42.90美元）
• 利率：
  • 2026年8月27日前：年利率7.00%
  • 2026年8月27日后：10CMT在0.00%至5.00%区间内的7.00%，超出则无利息
• 提前赎回：若提前赎回，则按面值加未付利息赎回

风险因素：

• 提前赎回风险：可能导致投资者无法获得预期收益
• 利息风险：若10CMT不在参考区间内，则可能无法获得利息
• 信用风险：若MSFL违约，投资者可能损失部分或全部投资
• 流动性风险：票据未上市交易，二级市场可能缺乏流动性
• 参考利率风险：10CMT受多种因素影响，可能波动较大

结论： 该票据适合寻求潜在高收益的投资者，但需承担提前赎回、利息和信用风险。投资者应仔细评估风险因素，并考虑自身情况决定是否投资。