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本周板块回顾
- 固态电池指数上涨：Wind固态电池指数（8841671.WI）本周上涨4.0%，同期沪深300指数上涨6.8%。统计范围内固态电池相关标的平均上涨4.3%，成交量同比大增。
- 环节涨跌幅：所有环节均上涨，其中集流体（+11.9%）、电解质复合膜（+5.6%）涨幅靠前。个股方面，德福科技（+22.9%）、海辰药业（+22.8%）等涨幅居前，纳科诺尔（-5.4%）、冠盛股份（-4.7%）等跌幅居前。
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行业动态
- 清陶能源三款半固态电池入围工信部目录：搭载锰基/铁锂半固态电池的车型（如上汽名爵MG4、智己L6四驱版、南京依维柯聚星、北汽福田祥菱U7）入围工信部第398批新车目录，标志着锰基/铁锂双路线半固态电池逐步落地。
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个股动态
- 南都电源签署全球最大半固态储能电池订单：总容量2.8GWh，采用氧化物体系固液混合电解质，实现长寿命与高安全性。
- 国轩高科固态电池进展：全固态电池中试线良品率达90%，启动2GWh量产线设计，采用硫化物路线，能量密度350Wh/kg，计划2027年小批量量产。
- 鹏辉能源固态电池突破：能量密度提升至320Wh/kg，新一代产品固态电解质层可自动适应活性材料体积变化，中试线预计2025年9月底建成，应用领域覆盖新能源汽车、机器人等。
- 容百科技专利获授权：正极材料发明专利攻克全固态电池高温循环稳定性难题，提升长寿命应用能力。
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研究结论
- 固态电池商业化加速：当前固态电池正从实验室阶段向量产验证阶段过渡，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验。
- 新兴应用场景拓展市场：低空、机器人、AI等新兴领域将打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。
- 推荐标的：宁德时代（核心标的），受益标的包括设备（纳科诺尔、宏工科技等）、电池（国轩高科、鹏辉能源等）、材料（容百科技、厦钨新能等）、负极（道氏技术、赣锋锂业等）、集流体（远航精密、诺德股份等）。
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风险提示
- 技术研发不及预期、产业落地进展不及预期、下游需求不及预期。
