行情回顾
- 上证综指上涨1.70%，创业板指上涨8.58%。
- 碳中和板块上涨3.15%，环保板块上涨1.79%，公用事业板块下跌0.55%，煤炭板块下跌0.69%。
每周专题：美国LNG产能上线时间延迟原因
- 以Venture Global旗下LNG项目Calcasieu Pass为例，分析美国LNG产能上线延迟的原因：
- 不可抗力因素：两次飓风、公共卫生事件和动力岛余热锅炉技术问题。
- 项目特性：Calcasieu Pass为绿地项目，采用中型模块化设计，导致调试周期延长。
- 经济效益：项目投产时正值国际天然气价高峰，试运行期间货物无需执行长期合同，公司缺乏加快试运行的动机。
行业数据跟踪
- 煤炭价格：
- 欧洲ARA港动力煤FOB离岸价环比持平，纽卡斯尔NEWC动力煤FOB离岸价环比上涨。
- 广州港印尼煤库提价，山东滕州和秦皇岛动力煤价格环比上涨。
- 北方港煤炭合计库存环比下降。
- 天然气价格：
- ICE英国天然气价、美国Henry Hub天然气价、欧洲TTF天然气价和全国LNG到岸价格均环比下跌。
- 碳市场：
行业要闻
- 电煤供需：高温天气、电厂耗煤增长、主产地降雨及库存下降导致电煤供需紧张，现货价格加速上涨。
- 国家电投：上半年度电成本同比下降超1.2分钱，新能源和煤电成本显著下降。
- 广西电力交易中心：发布非现货环境下3.0版结算细则，明确中长期合约和偏差电量的结算规则。
上市公司动态
- 火电：建议关注皖能电力、华电国际。
- 水电：建议关注长江电力。
- 新能源发电：建议关注龙源电力（H）。
- 核电：建议关注中国核电。
- 环保：建议关注玉禾田。
投资建议
- 火电：建议关注电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业。
- 水电：建议关注水电运营商龙头长江电力。
- 新能源发电：建议关注新能源龙头龙源电力（H）。
- 核电：建议关注电价市场化占比提升背景下，核电龙头企业中国核电。
- 环保：建议关注城市综合运营管理服务商龙头企业玉禾田。
风险提示
- 电力板块：新增装机容量不及预期、下游需求景气度不高、电力市场化进度不及预期、煤价高位影响火电企业盈利、补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。
- 环保板块：环境治理政策释放不及预期等。
