菱电电控：菱电电控2025年半年度报告

菁电电控2025年半年度报告总结

核心观点：

• 公司坚持“客户乘用车化、产品电动化”的发展战略，在燃油车电控市场保持竞争力，并积极拓展电动化产品市场。
• 公司研发投入持续加大，提升研发效率，构建了完整的电控系统产品矩阵，涵盖EMS、HCU、VCU、MCU、GCU等核心部件，并成功开发了电机电控二合一、四合一、动力车身域控、GECU三合一等集成化产品。
• 公司主要竞争对手为博世及其子公司联合电子（EMS领域）和华为、汇川技术、精进电动等（电动化产品领域），公司在各自领域均具备一定的技术优势和市场竞争力。
• 公司面临的主要风险包括核心技术人员流失、产品价格下行、芯片等核心零部件配套体系缺乏、客户集中度较高、以及汽车行业市场波动等。

关键数据：

• 2025年1-6月，公司实现营业收入63,177.24万元，同比增长17.78%。
• 2025年1-6月，公司实现归属于上市公司股东的净利润4,302.12万元，同比增长481.88%。
• 公司研发投入6,915.34万元，占营业收入的比重10.95%。
• 公司拥有专利及软件著作权159项，其中发明专利20项，软件著作权78项。

研究结论：

• 公司在EMS及混合动力汽车电控系统领域具备一定的技术优势和市场竞争力，并积极拓展电动化产品市场，未来发展前景良好。
• 公司需要持续加强研发投入，提升研发效率，降低成本，并积极拓展市场，以应对行业竞争和风险。