PTA进入秋冬季纺织旺季 原油传统旺季水平存疑

原油

• 行情复盘：8月13日，原油期货主力合约收跌0.97%至489.5元，持仓量减少2186手至24349手。
• 背景分析：IEA上调2025年全球石油供应增长预期至210万桶/日；OPEC+7月减产30万桶/日以应对供给过剩，需关注后续会议增产力度。
• 后市展望：需求端存在较大不确定性，美国关税谈判及7月非农数据影响夏季需求旺季表现；中长期价格重心偏弱。
• 参考观点：WTI主力关注63美元/桶附近支撑。

PTA

• 现货信息：华东现货价格4692元/吨(-13元/吨)，基差-13元/吨(环比不变)。
• 市场分析：OPEC+增产打压油价；PTA装置新投产与降负检修抵消，中期供需偏弱；开工率76.1%(-3.57%)，加工费-303.246元/吨(-47.492元/吨)，或引发计划外检修及挺价。
• 需求方面：聚酯工厂负荷86.21%(+0.39%)，江浙化纤开机率55.75(-0.24%)，坯布新订单偏弱；秋冬季旺季需关注需求变化。
• 参考观点：短期维持【4600,4800】区间震荡。

沪金

• 宏观与地缘：美联储9月降息概率增加，美元指数下探提供托底；美俄谈判或缓解俄罗斯原油供给担忧；中国央行连续9个月增持黄金，全球央行购金需求持续。
• 市场分析：特朗普澄清黄金关税传闻，中美暂停关税90天，避险情绪降温；美俄会晤或降低黄金避险需求。
• 操作建议：金价高位震荡，关注3300美元趋势线支撑；需关注美联储讲话及PPI数据，观察美元和实际利率动向。