一、行情综述
- DCE豆粕主力2601合约上涨2.33%，收于3163元/吨；沿海主流区域油厂报价上涨70-110元/吨。
- DCE生猪主力2601合约下跌0.90%，收于14295元/吨；全国外三元生猪出栏均价为13.7元/公斤，上涨0.05元/公斤。
- 隔夜CBOT美豆主力合约上涨2.18%，收于1032分/蒲式耳。
二、主产区天气
- 美国中西部地区西部降雨活跃，东部相对干燥；6-10日展望：局部有零星阵雨，气温接近至高于正常水平。
- 作物影响：中西部的西部地区气温变暖，土壤湿度良好。
三、宏观、行业要闻
- USDA8月报告下调美国大豆种植面积250万英亩，单产上调至53.6蒲式耳/英亩，期末库存下滑至2.9亿蒲式耳，美豆延续上涨。
- 8月大豆进口成本价触及3周新高，巴西和阿根廷大豆进口成本价创逾1年新高。
- 全国主要油厂豆粕成交18.41万吨，较前一交易日增9.21万吨；油厂开机率66.23%，较前一日下降0.57%。
- 中国商务部发布对加拿大油菜籽反倾销调查初裁结果，加拿大油菜籽进口成本飙升至8394元/吨。
- USDA大幅调低2025/26年度全球油籽产量至6.901亿吨，欧盟、乌克兰等地区产量下降。
- 巴西8月大豆出口量预计触及880万吨，豆粕出口量料触及227万吨。
- 美国 juillet 核心CPI季调环比上涨0.3%，同比反弹至3.1%；整体CPI环比上涨0.2%，同比维持在2.7%。
- 美联储9月降息概率为93.4%，10月累计降息50个基点概率为59.9%。
四、数据图表
- 豆粕、菜粕期货及基差价格走势图，中国大豆、豆粕库存图。
五、分析及策略
- 豆粕：美豆期货受USDA报告利多数据提振，短期期价维持偏强，但大豆出口需求受阻，上行空间有限。国内连粕M01突破前高，受供需报告和加拿大油菜籽反倾销调查双重利好，短期需注意追高风险。豆粕现货价格大幅上调，但供应过剩，下游饲料企业持谨慎态度。
- 生猪：养殖端出栏降重出栏，供应增加；猪源供应充足，需求清淡，现货价格下跌。基差修复使近月表现相对抗跌，但产能政策引导对远月支撑明显，未来需求淡旺过度预期，生猪2511合约偏强波动，建议轻仓试多交易。
