新秀丽：截至2025年6月30日止六个月之中期业绩公告

核心观点：

• 宏观经济和地缘政治不确定性增加，导致消费者情绪转弱，批发客户采购更趋谨慎，从而影响公司中期业绩。
• 公司高端品牌TUMI和新秀丽表现更强劲，而非旅游品牌American Tourister受影响较大。
• 公司持续投资DTC渠道，DTC渠道销售占比提升，反映公司与消费者直接建立联系的优势。
• 非旅游产品类别表现强劲，为公司长期发展带来机遇。
• 公司持续投入创新和可持续发展，提升品牌和产品吸引力。
• 公司财务状况稳健，现金流充裕，并持续回报股东。

关键数据：

• 截至2025年6月30日止六个月，公司销售净额为16.617亿美元，同比下降6.0%。
• 毛利率为59.2%，同比下降100个基点。
• 经营溢利为2.384亿美元，同比下降24.2%。
• 经调整EBITDA为2.687亿美元，同比下降19.4%。
• 经调整净收入为1.234亿美元，同比下降29.1%。
• 公司DTC渠道销售占比为39.6%，较2024年上半年提升150个基点。
• 公司净债务为11.618亿美元，较2024年6月30日下降5.2%。

研究结论：

• 公司短期业绩受宏观经济环境影响较大，但长期前景仍然充满信心。
• 公司持续投资创新、品牌建设和渠道拓展，将有助于提升公司竞争力，实现长期可持续增长。
• 公司财务状况稳健，具备应对未来挑战的能力。