市场博弈加剧，煤焦高位回调

核心观点

焦炭：8月13日，焦炭主力合约报收于1737元/吨，日内下跌2.83%，持仓量3.87万手，仓差+1917手。现货市场日照港准一级湿熄焦价格持平，青岛港准一级湿熄焦价格上涨4.23%。本周开启第六轮提涨，供需基本持稳，焦煤供应扰动对焦炭形成支撑，中美关税豁免展期90天，金九银十临近，预计焦炭主力合约维持高位运行。

焦煤：8月13日，焦煤主力合约报收1245点，日内下跌3.00%，持仓量68.55万手，仓差-33409手。现货市场甘其毛都口岸蒙煤价格上涨3.48%，折合期货仓单成本约1167元/吨。煤炭行业反内卷政策影响持续，焦煤产量下滑，供应端支撑焦煤期货，预计焦煤主力合约维持高位震荡运行。

关键数据

• 焦炭：主力合约1737元/吨，跌幅2.83%，持仓量3.87万手，仓差+1917手；现货日照港1470元/吨，青岛港1480元/吨。
• 焦煤：主力合约1245点，跌幅3.00%，持仓量68.55万手，仓差-33409手；现货甘其毛都口岸1190元/吨。

研究结论

焦炭：供需基本稳定，成本端焦煤供应扰动提供支撑，叠加中美关税豁免和金九银十预期，预计焦炭主力合约高位运行。 焦煤：反内卷政策持续影响供应，短期供应收缩预期未证伪，预计焦煤主力合约高位震荡运行。