系列点评二十九：高管集体增持 彰显发展信心

事件概述

长安汽车发布高管增持公告，自2025年8月12日起6个月内，中国长安和长安汽车高层共19人，以自有或自筹资金集体增持公司A股股份，每人不低于人民币30万元，合计增持金额不低于人民币570万元。

核心观点

1. 高管增持彰显信心：本次增持显示了集团和公司高层对长安汽车长期投资价值和未来发展前景的认可，增强投资者信心，并与公司利益深度绑定，强化核心团队稳定性。
2. 新集团整合资源：中国长安汽车集团有限公司成立，整合了长安汽车、辰致集团等117家分子公司，持股35.04%，旨在打造具有全球竞争力的世界一流汽车集团，深化资源整合和产业链协同。
3. 新能源转型加速：深蓝、阿维塔品牌1-7月销量分别同比增长70.5%和135.8%，深蓝计划推出S09、L06等车型，加速全球化布局；阿维塔基于全新SDA 2.0架构的SUV和MPV将于2026年投放市场。

投资建议

看好公司电动智能转型和华为智能化赋能，维持盈利预测：

• 2025-2027年收入分别为1,896/2,095/2,335亿元，归母净利润分别为88.7/107.6/127.2亿元，EPS分别为0.89/1.09/1.28元。
• 对应2025年8月12日13.05元/股的收盘价，PE分别为15/12/10倍，维持“推荐”评级。

风险提示

行业需求下滑；自主品牌销量不及预期；行业“价格战”加剧；出口销量不及预期。