欧洲央行关于中央对手方获得欧元体系隔夜信贷保障措施的决定

欧洲央行关于中央交易对手机构（CCP）获取欧元系统隔夜信贷（TARGET）保障措施的决策（EN DECISION (EU) 2025/[XX]）

核心观点与关键数据

1. 背景与目的

   • 基于《欧盟2022/912号指南》，欧元区国家中央银行（NCB）可通过危机设施为符合条件的CCP提供隔夜信贷（CCP信贷设施）。
   • 本决策旨在确保仅财务稳健且具备稳健流动性风险管理能力的CCP可使用该设施，并规定评估方法及违规处罚。

2. 财务稳健性要求

   • CCP需持续满足：
     • 《欧盟648/2012号条例》规定的资本要求（Art. 16）、保证金要求（Art. 41）及预融资金融资源要求（Art. 42-43）。
   • 特殊情况：若CCP因清算会员违约使用保证金和预融资资源进行违约管理，需确保资源充足；经评估可临时豁免预融资要求。
   • 被认定为“失败或可能失败”的CCP不得被视为财务稳健（Art. 22）。

3. 流动性风险管理要求

   • CCP需建立流动性风险控制机制，确保：
     • CCP信贷或欧元系统货币政策操作仅作为最后手段（Art. 3(1)(a)(i)）；
     • 仅在严重危机场景下使用（Art. 3(1)(a)(ii)）；
     • 具备可信的还款计划（Art. 3(1)(a)(iii)）；
     • 不得用于非欧元货币的支付义务（Art. 3(1)(a)(iv)）。
   • 需符合《欧盟648/2012号条例》第44条流动性风险控制要求。

4. 评估与违规处理

   • 欧元系统央行每季度进行前瞻性评估，必要时开展临时评估（Art. 4）。
   • 评估依据包括：监管报告、额外信息、压力测试结果等（Art. 4(3)）。
   • 处罚措施：
     • 自主措施：NCB可基于审慎原则限制、暂停或终止CCP信贷设施使用（Art. 5(1)）。
     • 自动限制：未达标CCP的信贷设施使用将自动受限（Art. 5(3)）。
     • 处罚：违规使用信贷设施需支付罚息，首次违规按12a(3)(a)计算，重复违规按12a(3)(b)计算（Art. 6）。

5. 实施与生效

   • NCB需通过合同安排落实相关要求（Art. 7）。
   • 决策于2025年7月31日签署，2025年10月6日生效（Art. 8）。