鸡蛋期货月报：产蛋鸡存栏延续增长 恐现旺季不旺局面

行情回顾

2025年8月初，蛋价经历持续下行后止跌回暖，主产区均价从2.54元/斤回升至3.34元/斤。主力盘面短暂逼近3700点关口，但受供强需弱格局影响大幅下探，跌破前低，期现基差逐步收敛。

基本面分析

供给端

• 产蛋鸡存栏处于历史高位，二季度鸡苗补栏量环比回升，去产能进度缓慢，预计8月存栏延续增长趋势，供给压力较大。
• 6月新开产蛋鸡小幅下降，但3-4月补栏量大幅增加，推算8月新开产蛋鸡将增多。

需求端

• 南方地区结束梅雨季节，但需求恢复缓慢，蛋价快速上行后，终端高价承接力不足，走货放缓。
• 替代品价格低迷（蔬菜、猪肉价格较低），鸡蛋消费被抑制。

库存与成本

• 各环节库存大幅下降，但终端走货缓慢，贸易商采购谨慎。
• 饲料原料价格窄幅波动，玉米供应偏紧，豆粕承压运行，养殖利润亏损缩小。

行情总结与展望

• 8月鸡蛋市场面临多空因素交织局面，虽有8-9月旅游旺季及双节备货提振，但供给充裕将抵消需求旺季效应，呈现“旺季不旺”特征。
• 价格反弹空间有限，供给端压力仍是中长期压制蛋价的核心因素，建议反弹沽空思路。
• 鸡蛋2510合约建议区间3100-3500点。