新能源汽车周度报告：乘联会小幅上调全年预期

乘联会小幅上调了2025年全年预期。上半年车市“复苏增长、结构调整、利润承压”，全年预期乘用车零售2,435万辆，增长6%；乘用车出口546万辆，增长14%；新能源乘用车批发1,548万辆，增长27%，新能源批发渗透率达56%；汽车批发3,404万辆，增长8%。今年第31周（7月28日至8月3日），国内乘用车和新能源乘用车销量环比上升。乘用车零售46.5万辆，同比增长2.8%；新能源乘用车零售24.7万辆，同比增长10.4%；新能源渗透率为53.1%。今年以来，乘用车累计零售1,256.3万辆，同比增长7.0%；新能源乘用车累计零售640.7万辆，同比增长26.9%；累计新能源渗透率为51.0%。中国新能源汽车市场渗透率在2023年突破30%，2024年以来首次突破50%，步入2025年，高竞争力新车产品持续推出，价格战逐渐被叫停。海外市场来看，欧美贸易保护主义严重，对出口带来波动风险，关注一带一路国家、中东等新增长点。竞争格局来看，自主品牌市场份额继续扩大，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。政策风险、新能源汽车产销不及预期、技术推进不及预期、行业竞争加剧是主要风险提示。