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纯苯&苯乙烯日报：BZ供需均增，EB供应增长更快

2025-08-08 李英杰通惠期货 Lumière

一、日度市场总结

基本面
- 价格：8月7日苯乙烯主力合约收涨0.15%，报7296元/吨，基差49（-11元/吨）；纯苯主力合约收涨0.03%，报6248元/吨。
- 成本：布油主力合约收盘64.4桶（-0.8美元/桶），WTI原油主力合约收盘66.9桶（-0.8美元/桶），华东纯苯现货报价6145元/吨（+50元/吨）。
- 库存：苯乙烯样本工厂库存21.7万吨（+1.2万吨），环比累库5.9%，江苏港口库存16.4万吨（+1.3万吨），环比累库8.8%，苯乙烯整体累库；纯苯港口库存17.0万吨（-0.1万吨）。
- 供应：苯乙烯检修装置回归，供应整体持稳，周产量36.1万吨，产能利用率78.9%；纯苯供应端边际宽松，石油苯、加氢苯复工节奏持续推进，整体供应环比增加约1.4万吨。
- 需求：下游3S开工率变化不一，EPS产能利用率54.3%（-1.0%），ABS产能利用率65.9%（-0.9%），PS产能利用率53.3%（+1.7%），开工率整体小幅波动；苯酚装置短停影响显著，苯酚产能利用率下滑5个百分点，拖累整体五大下游原料消耗。
观点
- 纯苯：供应端边际宽松，需求端偏弱，港口库存稳定偏弱，8-9月预计小幅去库，但终端订单疲弱及隐性库存高位限制上涨动力；宏观会议落地未能提振市场情绪，盘面回调。
- 苯乙烯：供应端稳定，需求端季节性淡季，3S行业开工水平小幅波动；期价震荡下行，主力合约基差由负转正，月间结构由B转C，显示市场对远端旺季仍存预期；若京博新装置平稳运行，将加剧供应端压力；8-9月维持去库压力，基本面暂难扭转偏宽松格局。