京东方A机构调研纪要

京东方科技集团股份有限公司（BOE）是一家全球领先的物联网创新企业，业务架构以半导体显示为核心，涵盖物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展。公司拥有强大的专利布局，截至2021年累计可使用专利超7万件，海外专利占比超35%，全球专利排名持续领先。

机构调研主要围绕LCD供需、柔性AMOLED业务、IT领域技术趋势及第8.6代AMOLED生产线等展开：

1. LCD供需及价格趋势

   • 一季度LCD TV面板价格全面上涨，二季度需求降温后价格小幅下降，三季度部分尺寸价格企稳，八月份旺季备货需求带动价格回升。
   • 预计三季度LCD TV面板价格有望全面企稳或上涨，行业稼动率逐步恢复。

2. 柔性AMOLED业务进展

   • 公司已覆盖手机主要Top品牌客户，积极布局车载、IT等中尺寸创新应用。下半年随新机密集发布，AMOLED出货量环比有望持续提升。
   • 柔性AMOLED在NB、TPC产品渗透率持续提升，成为高端IT产品的重要选择。

3. IT领域技术发展趋势

   • LCD仍为主流，Mini LED背光及OLED产品在高端市场快速成长。柔性AMOLED凭借轻薄、可折叠等优势，在高端IT领域渗透率提升。
   • 公司投资第8.6代AMOLED生产线，同步发展MLED业务，强化高端IT领域技术覆盖。

4. 第8.6代AMOLED生产线项目进度

   • 项目于2024年3月奠基，9月封顶，2025年5月提前4个月完成设备搬入，预计2026年底实现量产。
   • 该产线将推动全球OLED显示产业向中尺寸领域加速迈进，强化公司半导体显示竞争力。

5. 行业未来发展趋势

   • 显示产业进入再平衡时期，供给端进入存量时代，需求端库存加速去化，行业格局从追求规模转向高盈利、高技术、高附加值。
   • LCD仍为中长期主流技术，TV大尺寸化趋势明显；OLED中折叠屏出货量份额持续提升，中尺寸市场迎来更多机遇。