重视AI服务器升级对于被动元件环节的带动AI服务器升级对于被动元

AI服务器升级对被动元件环节的带动作用显著，长期逻辑在于市场多倍扩容和优质竞争格局。具体表现为：

1. 功耗提升驱动持续升级：

   • 电感从H系列到GB300/ASIC的升级使市场容量翻三倍以上，功率增加将持续提升电感、电容的价值量需求。
   • 芯片电感方面，NV分立H100单GPU用25个，GB200双GPU+CPU共70+颗，GB300单柜价值量预计2-4万元；2026年ASIC数量约740-790万颗，单芯片对应30+颗，价格预计4-6元。受益标的：铂科新材（NV+ASIC）、龙磁科技(ASIC)。

2. 超级电容边际变化：

   • 江海股份已拿到更多订单，EDLC即将批量出货。LIC单柜价值量6-7万元，江海EDLC已小批量出货，2026年Q1预计大批量出货；竞争格局稳定，LIC江海、武藏，EDLC目前主要是江海、Skeleton、Maxwell。重点关注：江海股份。

3. 钽电容市场潜力：

   • 尚未被充分挖掘，市场容量近200亿元。GB单元用量接近170颗，数据中心用钽电容单价2.5-4元。潜在标的：顺络电子（AI服务器电感已有突破）。

4. MLCC用量大幅提升：

   • MLCC整体单柜用量为1.5万颗左右，较原3000颗左右增长五倍以上。