贵金属短期或陷入震荡 沪铜矿山突发供应中断

行情复盘与持仓量变化

8月6日，沪铜期货主力合约收跌0.25%至78280.0元，持仓量减少1292手至158574手。

背景分析

特朗普宣布对印度征收额外25%关税，引发全球市场担忧，美印贸易局势升级。美铜溢价大幅回落，海外套利贸易商将美国库存重新发往LME亚洲库，压垮现货市场情绪。

宏观与产业分析

• 美联储降息预期升温：9月降息概率高达93%，卡什卡利预计年内降息两次，但关税引发的通胀可能影响降息次数。非农报告加剧降息紧迫性。
• 产业动态：欧洲最大铜生产商Aurubis前九个月核心利润超预期，计划提升美国铜回收冶炼厂产能并加大投资。

后市展望

美印贸易局势和美铜溢价变化短期压制铜价，但美联储降息预期及智利矿山供应中断提供支撑。预计沪铜短期将维持企稳震荡。

贵金属市场

• 黄金：连续三日上涨后部分资金获利了结，但美联储降息预期支撑金价，库克暗示近期降息。
• 白银：受资金流入支撑上涨，低利率环境下非计息资产吸引力增强。
• 美联储人事变动：特朗普提名人选不确定性大，市场关注其与顾问会议。

研究结论

短期金银可能陷入震荡，关注特朗普美联储人事提名进展。沪铜维持企稳震荡，需警惕美印贸易局势和美联储政策变化。