金工ETF点评：跨境ETF单日净流入37.69亿元；煤炭、地产拥挤度快速收窄

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出26.61亿元，其中上证50ETF净流入11.34亿元，A500ETF易方达净流入3.45亿元，中证1000ETF净流入3.18亿元；创业板ETF净流出6.22亿元，科创50ETF净流出5.62亿元，沪深300ETF净流出3.84亿元。
• 行业主题ETF：单日净流出18.31亿元，酒ETF净流入1.91亿元，军工ETF龙头净流入1.77亿元，消费ETF净流入1.60亿元；光伏ETF净流出4.18亿元，医药ETF净流出3.15亿元，科创芯片ETF净流出2.99亿元。
• 风格策略ETF：单日净流入4.71亿元，红利低波50ETF净流入1.41亿元，红利ETF净流入1.03亿元，红利低波ETF净流入0.62亿元；创业板成长ETF净流出0.27亿元，价值100ETF净流出0.12亿元，科创成长50ETF净流出0.05亿元。
• 跨境ETF：单日净流入37.69亿元，恒生科技ETF净流入7.26亿元（出现两次），港股通创新药ETF净流入4.71亿元；港股创新药ETF净流出0.57亿元，港股红利ETF博时净流出0.38亿元，港股创新药ETF净流出0.38亿元。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：医药、钢铁、建材拥挤度靠前，商贸零售、汽车、家电拥挤度较低，建议关注；煤炭、地产拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入电力设备、银行，流出电子、通信；近三交易日减配电子、有色、计算机，增配银行、交运。

三、ETF产品关注信号

• 挤价率Z-score模型显示存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。